Anand04

När marknaderna är extremt mycket, hör vi kommentarer om VIX-index, som anses vara en av de bästa "rädsla och girighet" indikatorer på den amerikanska marknaden. Kunskap om VIX är användbar för att mäta risken i termer av "rädsla" nivåer.

Den VIX formeln används en kernel-jämnas statistiskt viktade estimator som tar som insats rådande marknadspriser för alla "out of the money" (alternativen innehåller endast tidsvärde) samtal och sätter till nästa månad och andra månaden avslutas. Ur detta en uppskattning den implicita volatiliteten för en syntetisk, "på pengarna" alternativet på S & P 500 index med 30 dagar till utgången skapas.

Vad VIX nivå indikerar

Den VIX är noterad i form av procentenheter och utgör i huvudsak den förväntade rörelsen i S & P 500-indexet under de kommande 30 dagarna, som sedan årsbasis.

Om säga VIX är på 15, är detta en förväntad årlig förändring på 15% i indexet. Från detta kan man sluta sig till att index optionsprissättning räknar med att S & P 500 för att flytta upp eller ner 4,33% under de närmaste 30 dagarna (15% dividerat med kvadratroten ur 12). Du kan se likheten med standardavvikelsen mätningar här.

Så om S & P 500 ligger på 1500, innebär detta att indexoptioner prissätts med antagande om en 68% sannolikhet (en standardavvikelse) att 30 dags-förändring i S & P 500 kommer att vara mindre än 64 poäng upp eller ner.

Av denna anledning är det VIX prissättning skiljer sig från många andra tekniska indikatorer, och tumregeln är att en VIX nivå över 30 avspeglar en stor mängd volatilitet till följd av investerarnas rädsla eller osäkerhet. Halter under 20 är generellt sett i lugnare, mindre volatila marknadsförhållanden.

Eftersom VIX syftar till att mäta marknadens sentiment, fungerar det på hur mycket folk är villiga att betala för att köpa optioner på aktiemarknaden, och eftersom det ses som ett mått på rädsla "Detta skulle normalt innebär att priset på säljoptioner för att skydda mot minskar.

Under mycket lugna perioder kan VIX huvudet ner mot cirka 12, men det är mycket sällsynt att det gå mycket lägre - det måste finnas ett pris för att ta en option på marknadsrörelser dock tyst i bakgrunden kan tyckas.

I andra änden av skalan, värden över 60 har setts under marknaden panic. Hur många handlare ofta leta efter är en kraftig omsvängning i VIX för att ange eller bekräfta en möjlig vändpunkt. En VIX priset av 60 skulle innebära att det är fem gånger dyrare att köpa optioner än i den tystaste tider (VIX av 12), och dessa nivåer som normalt inte länge.

Den VIX kan faktiskt handlas själv och det finns både terminer och optioner på indikatorn. Fastän VIX används som en viktig representation övergripande känsla för aktieoptioner, är detta inte helt sant. Den VIX, är ett indexbaserade implicita volatiliteten mätning, har en något annorlunda dynamik enskild aktie optionsvärderingsmodell. Ibland aktier och optioner index är okorrelerade, och i synnerhet är VIX begränsad till en 30-dagarsperiod mätning, medan aktieoptioner, mest likviditet hittas oftast mellan två och sex månader att löpa ut.

Den andra punkten är att marknaden rörelser ofta beror på hur mycket inflytande "smak i månaden" sektorerna har på indexet. Det kan vara mycket volatil de finansiella stockarna, med den nuvarande bolånekrisen ett typexempel, och om viktningen av dessa områden är hög kan det påverka handlare i prissättningen av optioner i andra, mindre flyktiga sektorer.

Magic

Hey Anand04

Jag har läst artiklar om VIX över hela webben men ingen av dem kommer i närheten av insikt och klarhet du har i det här inlägget. Eftersom jag planerar att gå in på via emini terminer och framsteg för alternativ, jag uppskattar verkligen vad du gett här.

Tack och fortsätt.

__________________
Min blogg: Stock Market Magic
SDA Kurs: Stock Market SYNERGY

Unregistered

Hey Anand04

Varför inte skriva något SJÄLV istället för bara "kopiera och klistra in" andra folk arbeta med innebörden sin egen ....!

x3mtrading

Kanske en moderator kan ge råd om hur man citerar andra författare och korrekt referensverk.
Även om det finns några Copright konsekvenser vi måste överväga.