Simit Patel

Eftersom amerikanska aktiemarknaden har mobiliserat sedan början av 2009 - S & P är upp 3,03% vid tidpunkten för denna skrift sedan början av året - många handlare och investerare har börjat att ställa en viktig fråga: är detta rally ett tecken i januari Effect?

Vad är januari Effect?

Januari effekt är beteckningen för tendensen för den amerikanska aktiemarknaden att stiga under januari månad. Särskilt Small Cap lager - i allmänhet de som har ett börsvärde på mindre än 2 miljarder dollar - kommer att stiga mer än Mid Cap och större bestånd mössa. Motivet för januari effekt är att investerarna ofta säljer positioner i december med avsikt att skapa skattemässiga förluster som kan skrivas ut och sedan köpa tillbaka dem i januari. Det finns vissa belägg för att, som i januari effekten verkar inte vara på plats före 1913, inkomstskatt året infördes.

Är Januarieffekten Real?

Det är mycket debatt om huruvida januari effekt är verklig. Betyder göra bestånd faktiskt ökar i januari? Diagrammet nedan, artighet av Världen BetaFöreslår de gör. Diagrammet visar resultaten av handeln i januari verkan under de senaste 80 åren. Den röda linjen representerar köpa och hålla ner 20% av den amerikanska aktiemarknaden under januari varje år, den blå linjen representerar investeringar i S & P 500 under januari varje år. Båda strategierna visar sig vara stabil lönsamhet.


Som diagrammet ovan visar dock att ha avkastning under de tre senaste åren inte varit så stor som i januari effektens storhetstid redan på 80-talet. Detta har orsakat en del att misstänka att marknaden har börjat prissättning i januari effekt, och att det således inte längre en lönsam investeringsstrategi. 2008 framför allt var ett negativt år för januari effekt. Omvänt kommer de som fortfarande förespråkar i januari effekt konstatera att det fungerar särskilt bra i år då börsen sjönk under det föregående året. Detta överensstämmer med uppfattningen att positioner stängs och förluster ska redovisas för skattemässiga skäl, men sedan öppnas igen i januari för att återuppta handeln.

Hur kan du utnyttja januari effekt i din handelsstrategi?

Personligen skulle jag inte använda januari effekten, det passar inte in i min stil av handel, och jag är inte särskilt bekväm med det, speciellt när jag redan har min egen analys av marknaden utifrån ekonomi och technicals. Men om du letar handeln i januari effekt, här är några idéer:

• Gå lång hela marknaden, kapitäler och stora mössor, påverkar dina möjligheter att kapitäler eftersom de tenderar att prestera bättre än stora företag under januari.
• Go lång kapitäler och korta stora företag, vilket tillåter individer att vara marknadsledande neutral samtidigt dra nytta av januari effekt. Om jag skulle handeln i januari effekt nu, skulle jag gilla denna strategi, eftersom jag inte skulle vilja vara lång amerikanska börserna.
• ETFs är ett fantastiskt verktyg för handel i januari effekten, i synnerhet PZI, FDM och IWC är bra för att spela småbolag, medan spion och VTI är bra för större lock. Inverse ETFs som SH och hund är också värdefullt om du vill korta stora företag som en del av din Januarieffekten strategi.

Länkar för att lära dig mer om i januari Effect

Världen Beta - Engineering Riktad Returer och risk: januari Effect efter riktigt dåliga år i lager
CBOE - I januari Effect and Portfolio Management Tools
Januari Effect | Investment U

__________________
Mina länkar: Stolt över att vara en Permabear, Krisen Investera Video Series, Investera i en centralstyrd planekonomi, Investor 2,0 Quest

David Waring

Great översikt här Simit. Nedan är en artikel jag hittade på Dailyfx dag om januari Effect och hur den förhåller sig till valutamarknaden som jag trodde skulle bli ett trevligt tillskott här:

Januari säsongsmönster Favors Dollar Styrka

Vänliga hälsningar,
Dave

__________________
Min Gratis kurser: Forex Course -- Stock Course -- Futures Course -- Grunderna i Trading -- Bolånekrisen -- Prorealtime Charts

Varning: Trading är riskabelt och kan leda till stora ekonomiska förluster. Som alltid mina inlägg är helt enkelt en näringsidkare yttrande och bör inte ses som rådgivning till handel. Jag är inte en ekonomisk rådgivare så att alla du göra egna analyser och ta ansvar för sina egna affärer.

DANOSANJOSE

Greetings Simit,

Jag har läst dina inlägg som för sent och de har ett gemensamt tema om den övergripande mörk bild för den amerikanska ekonomin, valutor, aktier, statsobligationer, etc. Jag tycker många av de teorier (ka-Poom, svart svan, austrian konjunkturcykel, etc.) mycket upplysande och ganska troligt med tanke på den senaste tidens åtgärder från Fed och oåterkallelig skada på vår långsiktiga beroende på kredit.

Så jag ställer en enkel hypotetisk fråga till er. Eftersom de flesta av oss har 401Ks som är begränsade till grundläggande borgen eller aktiefonder, varav de flesta med fokus på amerikanska börserna, vore det rimligt att avveckla hela eller delar av vår 401Ks, ta skatten och straff hit nu, och avleda vår kapital till marknaden värdepapper som har mindre amerikanska exponering (guld, silver, JPY, AUS)?

Mitt logiska i detta är att

1 - Buy and Hold ömsesidig-fond som investerar, även med arbetsgivaren baserade matcher och skattemässiga förmåner försenad, kommer sannolikt att leda till ekonomiskt oberoende (Jag tror inte förvärrar teori eftersom avkastningen är aldrig samma år på år och några få ned år slutet av en cykel kan dramatiskt förvränga kompoundering effekter)

2 - Om dollarn gör tanken, en stor del av ett 401K skulle försämras som en följd

3 - amerikanska marknaden kan ta decennier att återhämta sig, dollar kostnad genomsnitt på minskade stadigt i omfattning och tid skulle vara hopplös.

Simit Patel

Hej Danosanjose,

Naturligtvis jag varje persons ekonomiska plan är beroende av deras ekonomiska situation, jag tror diversifiering att gardera sig mot dollarn värdeminskningsrisken är en bra idé. Visst det är kärnan i min personliga handel plan. Om alla investeringar i amerikanska aktier och obligationer, än du är helt öppen för den amerikanska dollarn.

Jag håller med alla tre punkter som anges i ditt logiska också.

__________________
Mina länkar: Stolt över att vara en Permabear, Krisen Investera Video Series, Investera i en centralstyrd planekonomi, Investor 2,0 Quest