DavidWaring

Након прегледа субприме криза објаснила лекцију 1 сада треба да разуме ствари од стране дужника једначине. Тако сада омогућава поглед на ствари од стране зајмодавца'с.

Један од разлога зашто је то тако велики проблем је што толико различитих облика финансијске фирме и инвеститори имају изложеност овим субприме кредите. Да бисте разумели како морамо да разумемо нешто што је познато као секуритизације. Секјуритизација у једноставном смислу значи узимање гомилу средстава, сакупљање их заједно, и нуде их као залог за треће стране инвестиције. Секјуритизација се дешава са много различитих врста средстава, али за потребе овог чланка ћемо се фокусирати како да се односе на хипотеке.

До релативно скоро када је отишао да добијете кредит за кућу из банке, они би вам посудити новац, а затим држите кредит, зарада новца од такси које наплаћују они да вам дају кредит и камате које плаћа Банка на тај кредит. Као што је новац из банке је кредитирање је новац који људи су депоновање у банци, банка је била ограничена на кредите колико би то могло да на основу тога колико новца је имао на депозит. Као банка је држао све кредите на својим књигама, тако да га говорим и одржава све опасности за те кредите.

Као начин за диверсификацију ризика и омогућавајући банкама да више кредита (на тај начин зараде више таксе) инвестиционих банкара је дошао горе са процесом за сецуритизинг хипотека како би могли да буду продати ван и на друге финансијске институције и инвеститори на секундарном тржишту. Дакле, врло основи, уместо одржавања свих кредита чине кућним купаца на своје књиге, позајмљивање институције ће сада базен гомила ових кредита заједно и продају их на секундарниот пазар на другој финансијској институцији или инвеститора.

Базени који су кредити ставити у називају се мортгаге бацкед сецуритиес (МБС за кратко), Цоллатерализед дуга обавеза (ЦДО за кратак) или имовином бацкед сецуритиес (АБС на кратко). За потребе овог члана не морате да разумете све детаље о свакој јер су веома слични у чињеници да сви делују као начин полагања појединачних кредита и Обједињавање их тако да могу да се продају на секундарном тржишту. Ово ослобађа капитал за банку и смањује ризик, тако да могу да направе више кредита и зарадите више таксе. Шта ви треба да разумеју али је следеће:

1. Велики део финансијских институција које су потенцијални купци ових хипотекарних базена неће купити или су ограничени од куповине под премијера дуг, јер се сматра сувише ризично.

2. Да бисте добили овај шта инвестиционих банкара није био базен који се налази субприме хипотекама и подељена је на различите нивое (такође се помињу као траунцхес). Сваки ниво је тада био дефинисан који би прво губитке, ако и када неки од субприме дужника у базену заустављен чинећи њихове исплате хипотеке. Нижим нивоима били су први узети те губитке и вишим нивоима били последњи.

3. Следеће су добили компанијама које су доделили кредитни рејтинг различитим инструментима дуга који се називају рејтинг агенције да дођу и доделити различите оцене кредит на сваком нивоу. Вишим нивоима који су последњи пут да се загуби ако и када хипотеке дефаултед су добили висок кредитни рејтинг и нижим нивоима који су први да се губици су дате под премијера рејтинг.

4. Шта је ово дозвољено инвестиционих банкара да урадите је да продају велики део под премијера кредита као инструменти дуга са горе наведеним премијера кредитни рејтинг тако шири број потенцијалних купаца тог дуга.

Врсте фирми које улаже у овим инструментима увелико варира од других банака, до хеџ фондова, да пензиони фондови, осигуравајуће компаније да не само овде у Сједињеним Државама већ широм света.

Последња ствар коју је важно да се разуме у ове лекције је да су многи од финансијских институција која је држала велике количине ових инструмената су држали у ономе што је познато као цеви, Специјална возила улагања (СИВ-а) за кратак, или за посебне намене возила ( све у основи иста ствар). То су полу одвојена ентитета ван биланса стања које омогућавају банкама и другим финансијским институцијама више флексибилности са аспекта рачуноводства и регулативе у њихов рад. Опет детаљи су овде није битно, али оно што је важно разумети је да:

1. Ови ентитети имају велике количине хипотеке "базена" као један велики "базен базена". Тако, уместо да држи рецимо 50 милиона долара у хипотекама ће они имају гомилу тих мањих базена, као један фонд од $ 1 милијарде или више.

2. Они финансија или фонд своје пословање издавањем краткорочних дугова за куповину овог дуга дужи рок да плати у основи имају ниже каматне стопе на краткорочне дужничке да питање да подигне новац, него што су зараде на хипотекама да инвестирају у.

3. Јер ови кредити су краткорочни они морају да се "ваљане преко" или преправљен прилично често за наставак финансирања инвестиција Специјална возила.

За првих неколико година, као и каматне стопе су остали мали, економија наставља да се прошири, а цене некретнина и даље расту, све је глатко и скоро сви су добро. Као што ћемо сазнати у нашем следећу лекцију али ово све почело да се мења када се ови трендови почели да успори.

Тако да обавија наше Друга лекција у овом делу три серије на субприме кризе. Сада би требало да имате добро разумевање и зајмопримац и зајмодавац стране једначине тако да сада можемо да погледамо где је све кренуло наопако у трећем и коначном лекција из ове серије, субприме финансијске кризе, објаснио Део 3.

Као и увек, ако имате било каквих питања или коментара молимо Вас да их шаљете на коментаре испод одељка, и имају велики дан!

ИнформедТрадес је обезбеђује покривеност и објашњења / коментар на економску кризу у Сједињеним Државама. Кликните овде да би видели наш покривеност кризе.

anantjain

Поздрав Давид

Имам сумње о томе како те финансијске компаније МБС финансија. Ово је начин како сте га ставили у чланак:

Они финансија или фонд своје пословање издавањем краткорочних дугова за куповину овог дуга дужи рок да плати у основи имају ниже каматне стопе на краткорочне дужничке да питање да подигне новац, него што су зараде на хипотекама да инвестирају у.

Можете ли да објасните део где МБС Статут СЛД-у се финансира из краткорочних дуговања?

Хвала,
Анант Јаин

David Waring

Хи Анант,

Хвала за коментар. Нисам сигуран како то да објасним другачије него што сам горе зашто не дозволи ми да знате шта је сумње и онда можда могу да адресу.

Хвала
Даве

anantjain

Ја сам наивно финансијским тржиштима, тако пардом моје незнање. Мислим да начин на који можете ово да ми објасни како моны токове. Неко ко купује МБС одакле је новац из добити,

на пример, то је као позајмљивање новца на ниже каматне стопе од храњени (прилива новца) и куповине МБС где се враћа камата већа (одлива новца)?

David Waring

Хи Анантјаин,

Без бриге то је оно што смо сви овде је да се научи.

Нормално краће трајање је да једна позајмљује новац за ниже каматне стопе што ће морати да плати за тај новац.

Тако на пример, ако власник фирме и имају потребу за подизање готовине да покрије неке неочекиване трошкове који ћете да вратите у 1 недељу, онда банка је под нормалним околностима дешава да вам каматна стопа на тај кредит који је мање него ли узети зајам за 10 година.

Друго, већи и финансијски стабилна институција је нижа каматна стопа ће морати да плати да позајми новац све остало су једнаки.

Дакле, као што је објашњено у видео серију, ових ЦДО'с су састављене од гомила 30 година хипотеке које су предузете од стране појединаца. Пошто су дугорочни кредити и предузете од стране појединаца (неке или све које немају веома чврст финансија) каматна стопа оних појединаца који ће да плате на те хипотеке (и због тога каматне стопе да Статут СЛД носилац хипотеке ће примити) ће бити релативно висока.

Статут СЛД који садржи ЦДО са друге стране је обично веома кредит вредан и стога може нормално позајмите новац преко краткорочно и дугорочно мање од појединац може.

Шта би радили да је у основи њихов добар кредитни рејтинг и да обезбеди краткорочни кредити за куповину ових ЦДО'с а који имају дугорочни дуг. Будући да су финансијске институције моћи да добију ниже каматне стопе (због њихове чврсте финансијске е, плус чињеница да су позајмљивања новца на кратак рок) него што примају на дугорочни дуг који они купују, они ће зарадите новац.

На пример, ако им позајмите новац на 3% из других финансијских институција (вероватно не Фед) за 1 годину и онда тај новац користе за куповину које ЦДО плаћа кажу рецимо 7% онда џеп 4% разлике у каматним стопама.

Тастер, међутим овде је да они треба да буду у стању да рефинансирају и добију нови кредит на крају године (ово се зове ваљање га више) тако да они могу да наставе процес. То је кључ, јер када је почео да показује пукотине у субприме тржишта, Статут СЛД који је одржан ових ЦДО'с почели да имају проблема добијање нових финансирања и били су тако ставили у позицију где су били да ће бити приморани да продају неке или све своје ЦДО фонд продаје по ценама ватру. То је зато што сте чули о банкама попут ХСБЦ и ЦИТИ Група оне доносе ван биланса стања Статут СЛД-у на њиховим билансима, тако да би могао да искористи стања биланса матичног предузећа да добију финансирање и избегнете да продају та средства за много мање него што су заиста вреди.

Наду да помаже. Ако постоје нека друга питања или коментара о овој молимо Вас да их шаљете у наставку.

Пуно поздрава,
Даве

anantjain

Захваљујући Дејвиду, то је веома добро сумира.
У целу ову дискусију једну ствар да сам забринут је улога агенција за рангирање, без сумње, велика предузећа попут Цити са јаким основе заслужује добар рејтинг, али мислим да квалитет кредита, који су требало да буде један од главних фактора у одлучивању кредитни рејтинг када су били подизање новца. Ова једноставна чињеница које мислим да сам био игнорисан од стране Кредитни рејтинг агенције могао да спречи Под криза Владе јер би проверили пумпања новца у МБС. Видео сам сличну врсту сценарија овде у Индији, где рејтинг агенције су почели ИПО оцена (почетне јавне понуде) и отишли су страшно погрешно. ИПО-рејтинг је учињено имајући у виду садашње тржиште тецхницалс и цомпетелы игнорисање компаније основе тржишта и када се срушио ових акција које су претрпеле највише.

David Waring

Хи Анантјаин,

Слажем се и да постоји много говори о сличним стварима овде са рејтинг агенцијама у САД. Велики део проблема чини да сиђе на чињеницу да су те рејтинг агенције плаћа дуг предузећа чији су рејтинг стопа дуг, тако да постоји потенцијални сукоб интереса постоји. Такође не чини се да добро разумевање тачно колико су ови инструменти саставио рејтинг агенције која велича проблема.

Пуно поздрава,

Даве

sakthikumar

Давид,
једноставно супперб.

David Waring

Хи Сактхикумар,

Хвала за коментар Драго ми је да ми се допало.

Пуно поздрава,
Даве

Unregistered

Вау, управо сам се догодило на овом сајту, јер ми је потребно брзо објашњење субприме хипотека проблема. Ја сам о томе да напише чланак о томе како је утицао животиња. Хвала пуно за то и разумљиво за нон-економисти попут мене.