Simit Patel

Tam je bublina vo štátnych dlhopisov USA. Tu je vysvetlenie:

1. Záložné peniaze nie je požičaný pre spotrebiteľov, ale skôr je používajú banky ku kúpe štátne dlhopisy emitované.

2. Boli sme svedkami pokladnice ceny dlhopisov rastú (tj klesajúci výnos sadzieb), čo odráža zvýšený dopyt po štátnych pokladníc. Zároveň však základy amerického dolára (podkladové aktívum dlhopisov ministerstva financií je derivát) sa zhoršujú: krajina je pre prepravu viac dlhov, kým dane klesajú a vládne výdavky sa zvyšujú, a tak signalizácia ešte viac dlhov a viac ťažkostí so splácaním to.

3. V súlade s Rakúska teória hospodárskeho cyklu, Bubliny sú výsledkom centrálnej banky narušenie ponuky peňazí. Peter Schiff nedávno napísal výborný článok spracovanie na túto tému sa vzťahuje na trhu dlhopisov ministerstva financií.

Ako sme videli, bubliny netrvajú večne - a vždy hľadať ihly. Takže otázka: ako bude dlhopisov Ministerstva financií bubliny nájsť svoj pin, a čo sa stane, keď to robí?

1. Podľa Ka-Poom teória, Čierna labuť akcie - outlier s neprimeraný vplyv - bude spúšte spôsobuje bubliny ministerstvo financií rýchlo pop. V nedávnej histórii USA, predchádzajúci príklad čierne labute udalosť, ktorá viedla k prudkému bubliny defláciu bolo Bear Stearns kolapsu v súvislosti so subprime kríza a kolaps hypotekárne bubliny.

2. Ako Štátne dlhopisy sú vo vlastníctve predovšetkým zahraničí, šupinatosť z bubliny bude mimo americkej ekonomiky. Inými slovami, defláciu z pokladní vyžaduje držiteľa dlhopisov v cudzej krajiny, najmä Čína a Japonsko, predať off.

3. Rovnako ako globálneho oddlužování splatiť dlhy denominované dolára viedlo k predaju cudzej meny na nákup amerického dolára, hromadný exodus pokladní pod vedením zahraničných držiteľov bude mať za následok dlhopisy boli predané a vymenené za cudzie meny (Island a Argentína slúžiť ako historické príklady tohto pojmu, ako to bolo prostredie, v ktorom bubliny verejného dlhu vo vlastníctve pre-prevažne cudzinci). A vzhľadom k tomu, že Čína a Japonsko sú hlavné pokladne majitelia dlhopisov, ocenenie v týchto menách, že peniaze sa vracia zdá byť prirodzené.

Takže keď sa to stalo?

Nemožné predvídať, podľa môjho názoru. Ako trhu medveď od prírody, myslím, že hrať to z krátkej strane tým, že hľadá, keď impulz na trhu dlhopisov Ministerstva financií stáča smerom predstavuje príležitosť. V súčasnej dobe, graf pre TLT, 20 + rok ministerstvo financií dlhopisy ETF, vyzerá trochu vzostupnú. a uzdravovať po odráža od podpory 111,60 oblasti. V prípade, že trhová re-test tejto úrovni sa makléřského impulz, môže byť možnosť jazdiť niesť trend ako bublina dlhopisov ministerstva financií začne defláciu.

Nižšie je uvedený graf pre TLT.

__________________
IT Návod na použitie | Shopping Guide