DavidWaring

Peržiūrėję antrinės būsto paskolų rinkos krizė paaiškino pamoka 1 Dabar jūs turėtumėte suprasti, ko iš gavėjo pusės lygtis. Taigi dabar leidžia pažvelgti į dalykus iš kreditoriaus pusės.

Viena iš priežasčių, kodėl tai yra toks didelis problema, nes tiek daug įvairių finansinių įmonių ir investuotojų pozicijos šių subprime paskolos. Suprasti, kaip mes privalome suprasti, kas yra žinoma kaip popieriais. Popieriais paprastomis priemonėmis, atsižvelgiant į turto krūva, sujungti juos kartu, ir siūlo juos kaip įkaitą trečiosios šalies investicijų. Vertybiniais popieriais vyksta su daugeliu įvairių rūšių turtą, bet Šiame straipsnyje mes dėmesio, kaip jie taikomi hipoteka.

Iki palyginti neseniai, kai jums teko gauti paskolą iš banko namo, jie skolinti jums pinigus, o tada surengti savo paskolą, uždirbti pinigus iš mokesčių, jie už jus, kad suteikti Jums paskolą ir palūkanas, kad jūs mokate bankui, kad paskola. Kadangi pinigai buvo banko paskolų atlikti buvo pinigų, kad žmonės buvo saugoti į banką, banke buvo tik apie tai, kiek paskolų, tai gali padaryti pagal tai, kiek pinigų ji dėl indėlių. Kaip bankas laikė visų savo knygų paskolas taip kalbėti ji taip pat nusprendė, visų šių paskolų riziką.

Kaip išskaidyti riziką ir leidžia bankams teikti daugiau paskolų, taip (taip uždirbti daugiau mokesčių) investicijų bankininkai sugalvojo už securitizing hipotekos procesą, todėl jos gali būti parduodamos ir kitoms finansų įstaigoms ir investuotojams į antrinę rinką. Taigi labai iš esmės, o laikyti visą paskolų jie daro namuose pirkėjus apie savo knygas, kreditavimo institucijos dabar bus sujungti šių paskolų krūva kartu ir juos parduoti antrinėje rinkoje, kita finansų įstaiga arba investuotojo.

Baseinų, kad paskolos pradėtos vadinami Mortgage Backed Securities (MBS trumpai) Įranga skolinius įsipareigojimus (CDO trumpai) ar turtu garantuojami vertybiniai popieriai (ABS trumpai). Šiame straipsnyje jums nereikia suprasti visus kiekvienos detalės, nes jie yra labai panašūs į tai, kad visi jie veikia kaip imtis individualių paskolų, ir susiejimas juos, todėl jie gali būti parduodami antrinėje rinkoje taip tikslams. Tai atlaisvina kapitalo bankas ir sumažina riziką, kad jie galėtų teikti daugiau paskolų ir uždirbti daugiau mokesčių. Kas jums reikia suprasti, tačiau yra šie:

1. Didelė dalis finansinių institucijų, kurios yra potencialūs pirkėjai šios hipotekos baseinai negali pirkti arba tik pirkti sub prime skolą, nes manoma, kad per daug rizikinga.

2. Norėdami išspręsti šią problemą, ką investicijų bankininkai Ar buvo priimti baseinas kuriame subprime hipotekos ir yra padalintas į skirtingas lygis (taip pat vadinama traunches). Kiekvienas lygis buvo apibrėžta, kas turėtų imtis pirmiausia nuostolius, jei ir kai bet kuri subprime skolininkų Baseinas sustojo, kad jų būsto mokėjimai. Žemesnio lygio buvo pirmiausia imasi šių nuostolių ir aukštesnio lygio, buvo paskutinis.

3. Kitas jie gavo bendrovių, kurios suteikia kredito reitingus įvairių rūšių skolos priemonėms, kurios yra vadinamos reitingų agentūrų ateiti ir paskirti kitą kredito reitingus kiekvienam lygiui. Aukštesniu lygiu, kurios buvo paskutinį kartą imtis nuostolius, jeigu ir kai negrąžintų hipotekinių paskolų buvo suteikta aukštus kredito reitingus ir žemesnio lygio, kad buvo pirmoji imtis nuostoliai buvo suteikta sub prime įvertinimai.

4. Kas tai leido investicijų bankininkai tai buvo išparduoti didelę dalį sub prime paskolos, skolos finansines priemones, viršija premjero kredito reitingus tokiu būdu išplėsti potencialių pirkėjų, kad skolų skaičius.

Įmonių, kurios investavo į šių priemonių rūšys labai skyrėsi nuo kitų bankų, rizikos draudimo fondai, pensijų fondai, draudimo bendrovės ne tik čia, Jungtinėse Valstijose, bet ir visame pasaulyje.

Paskutinis dalykas, kad yra svarbu suprasti, ši pamoka yra ta, kad dauguma finansinių institucijų, kurios nusprendė, daug šių priemonių juos laikė tuo, kas vadinama vamzdynai, Specialusis investicinės priemonės (SIV) už trumpą, ar specialios paskirties transporto priemonės ( visi iš esmės tas pats). Tai yra pusiau atskiras nebalansiniai subjektai, kurie leidžia bankams ir kitoms finansų institucijoms daugiau lankstumo iš apskaitos ir reguliavimo požiūriu į jų veiklą. Vėlgi čia detalės nėra svarbios, tačiau tai, kas svarbu suprasti, kad:

1. Šie subjektai surengti dideles hipotekos "baseinai", kaip vienas didelis "baseinas baseinai". Taigi vietoj ūkyje ty 50 milijonų JAV dolerių hipoteka jie atliks tų mažesnių baseinų vienas baseinas $ 1 milijardo eurų arba daugiau krūva.

2. Jie finansuoti ir finansuoti savo operacijas, išduodant trumpalaikes skolos pirkti šį ilgalaikių skolų iš esmės mokėti mažiau palūkanų norma trumpalaikio skolos, kad jie leidžia gauti pinigų, nei jie uždirba hipoteka, kad jie investuoja in

3. Kadangi šios paskolos jau artimiausiu metu jie turi būti "perkelta" arba Suremontuotas gana dažnai toliau Specialiosios investicinei priemonei finansuoti.

Keletą pirmųjų metų, palūkanų normos išliko žemas, ekonomika toliau augo, o nekilnojamojo turto kainos toliau kilo, viskas vyko sklandžiai ir beveik visiems buvo gerai. Kaip mes išmokti mūsų kitą pamoką Tačiau visa tai pradėjo keistis, kai šios tendencijos ėmė lėtai.

Kad antklodės iki mūsų antrą pamoką šiame trijų dalių serijos apie antrinės būsto paskolų rinkos krizė. Dabar jūs turėtumėte turėti gerą supratimą, tiek skolininkas ir skolintojas pusių lygtis, kad mes dabar gali ieškoti, kur viskas vyko neteisingai Trečioji ir paskutinė pamoka iš šios serijos, subprime finansų krizė paaiškino 3 dalis.

Kaip visada, jei turite klausimų ar komentarų, prašome siųsti juos komentarus skyriuje žemiau, ir Have a great day!

InformedTrades buvo suteikti aprėptį ir paaiškinimus / komentarus dėl ekonominės krizės Jungtinėse Amerikos Valstijose. Spustelėkite čia norėdami peržiūrėti mūsų krizių aprėptį.

anantjain

Hi David,

Aš apie tai, kaip šių finansinių bendrovių finansuoti MBS abejonių. Tai, kaip turite įdėti jį į straipsnį:

Jie finansuoti ir finansuoti savo operacijas, išduodant trumpalaikes skolos pirkti šį ilgalaikių skolų iš esmės mokėti mažiau palūkanų norma trumpalaikio skolos, kad jie leidžia gauti pinigų, nei jie uždirba hipoteka, kad jie investuoja in

Ar galite paaiškinti dalis, kur SPV MBS yra finansuojamos iš trumpalaikių skolų?

Ačiū,
Anant Jain

David Waring

Hi Anant,

Ačiū už komentarą. Aš nesu tikras kaip tai paaiškinti kitaip, nei aš pirmiau why don't you let me know what abejonės, yra ir tada galbūt galiu spręsti, kad.

Ačiū
Dave

anantjain

Esu naivus finansų rinkose, todėl pardom mano nežinojimas. Manau taip jūs galite paaiškinti man kaip yra Mony srautai. Kažkas kas perka MBS kur jis gauna pinigų,

Pavyzdžiui tai, kaip skolintis pinigus ne mažesnė palūkanų norma nuo šerti (pinigų įplaukos) ir supirkimo MBS jei palūkanų grąža yra didesnė (pinigų išmokos)?

David Waring

Hi Anantjain,

Nesijaudinkite, kad tai, ką mes visi čia yra mokytis.

Paprastai trumpesnis trukmė yra vienas skolinasi pinigus už mažesnę palūkanų normą, jie teks sumokėti pinigai.

Taigi, pavyzdžiui, jei esate įmonės savininkas ir kad už pinigus reikia padengti tam tikras nenumatytas išlaidas, kad jūs ketinate grąžinti per 1 savaitę, tada bankas įprastomis sąlygomis sakys jums, kad palūkanų normos paskolą, yra mažesnis nei tada, jei jūs imti paskolą 10 metų.

Antra, daugiau ir finansiškai stabilūs įstaiga mažesnė palūkanų norma, jie turės sumokėti skolintis pinigų, visa kita yra lygus.

Taigi, kaip paaiškinta vaizdo serijos, šie CDO's yra sudaryti iš 30 metų paskolas, kurių imamasi iš asmenų krūva. Kadangi paskolos yra ilgalaikiai ir paimtas iš fizinių asmenų (kai kurie arba visi jie nėra labai kietas Financials) palūkanų norma, kad šių asmenų ketina sumokėti apie tuos hipoteka (taigi ir palūkanų norma SPV savininko hipoteka planuoja gauti), tai bus gana.

SPV, kad turi kita vertus CDO paprastai yra labai kredito vertas, todėl paprastai galima skolintis pinigus per trumpą ir ilgą laiką mažiau nei žmogus gali.

Ką jie darys tai iš esmės imtis savo gerą kredito reitingą ir gauti trumpalaikes paskolas, pirkti šias CDO's, kurios turi ilgalaikę skolą. Dėl finansų įstaigos galėtų gauti mažesnę palūkanų normą (dėl jų tvirtas finansinis ai pridėjus tai, kad jie pasiskolinti pinigų per trumpą laiką), nei jie gauna apie ilgalaikes skolas, kad jie perka, jie rengiasi užsidirbti.

Pavyzdžiui, jei skoliniesi ne 3%, iš kitų finansinių institucijų (tikriausiai ne FED) 1 metams ir tada naudoti, kad pinigų pirkti CDO, kurie moka pasakyti, pavyzdžiui, 7%, tada jie kišenė 4% palūkanų normos skirtumas.

Raktas čia vis dėlto yra ta, kad jie turi būti suteikta galimybė refinansuoti ir gauti naują paskolą iki metų pabaigos (tai vadinama sukti ją virš), kad jie galėtų tęsti procesą. Tai yra pagrindinis, nes kai plyšius pradėjo rodyti rizikingų paskolų rinkoje, SPV's kuris vyks šių CDO's prasidėjo labai sunku gauti naują finansavimą ir todėl buvo išleisti į padėtį, kurioje jie bus priversti parduoti kai kurių ar visų savo CDO ūkiuose gaisro pardavimo kainas. Tai kodėl Jūs girdėjote apie bankai kaip HSBC ir CITI grupės pareikšti tie nebalansiniai SPV's į savo balansus, todėl jie gali naudoti balanso patronuojančiai bendrovei gauti finansavimą ir išvengti to, kad parduoti turtą už žymiai mažiau, nei jie yra tikrai verta.

Hope that helps. Jei yra kokių nors kitų klausimų ar komentarų dėl šio prašome siųsti juos apačioje.

Nuoširdžiausi linkėjimai,
Dave

anantjain

Thanks David, tai sumos, tai labai gerai.
Į visą šią diskusiją vienas dalykas, kad aš susijęs su iš reitingų agentūrų vaidmenį, be abejo, didelių kompanijų, kaip Citi su stipriais pagrindais vertas gero reitingo, bet manau, kad paskolų kokybė, kad jie turėtų būti vienas iš pagrindinių veiksnių, Sprendžiant kredito reitingas, kai jie buvo pritraukti pinigus. Šis paprastas faktas, kuri manau buvo ignoruojamas kredito reitingų agentūroms būtų buvę galima išvengti Sub paskolų krizės, nes tai būtų patikrinta pinigų pumpavimo į MBS ". Mačiau panašius scenarijus čia, Indija, kur reitingų agentūros pradėjo įvertinimas IPO (Initial viešas akcijų platinimas) ir tapus siaubingai klysta. IPO reitingai buvo padaryta atsižvelgiant į dabartines rinkos Techninių ir competely ignoravimas bendrovė pagrindus ir tada, kai rinkos sudužo jų buvo atsargos, kurios labiausiai nukentėjo.

David Waring

Hi Anantjain,

Taip aš sutinku, ir ten yra kalbama apie panašių dalykų čia su reitingų agentūromis JAV. Didžioji dalis problema, atrodo, nueiti į tai, kad šių reitingų agentūros moka įmonės, kurių skolos jie reitingas normą, skolos taip nėra potencialaus interesų konflikto nėra. Taip pat neatrodė, kad reikia gerai suprasti, kaip būtent šių priemonių buvo įgyvendintos kartu su reitingų agentūromis, kurios padidintos problema.

Nuoširdžiausi linkėjimai,

Dave

sakthikumar

DAVID,
tiesiog supperb.

David Waring

Hi Sakthikumar,

Ačiū už komentarą Aš glad you liked it.

Nuoširdžiausi linkėjimai,
Dave

Unregistered

Wow, I just happened šioje svetainėje, nes man reikia greitai paaiškinimą didesnės rizikos hipotekinių problema. Aš apie rašyti apie tai, kaip ji paveikė gyvūnų straipsnis. Labai ačiū už tai ne suprasti ekonomisto patiko man.