Simit Patel

הבנת שוק האג"ח יכול לסייע לנו להבין מה קורה מבחינה כלכלית, ואיך אחרים בשווקים הפיננסיים עשוי להגיב. להלן נקודות מרכזיות סוחרים לשקול:

1. הפד היא מחפשת שיעורי נמוך, הוא נראה ופנה לעבר אפס אחוזים. יש את הנינג 'ה פיננסי מוצב מעניין בנושא זה, אשר אני ממליץ. אז הפד היא להרחיב את בסיס כספי, אבל כמו הבנקים היו מסרבים להלוות, ההשפעות טרם האינפלציוניים. עם זאת, צריך לחדש את ההלוואות, ניסיונות של הפד להרחיב את היצע הכסף עלולה לגרום לאינפלציה, אשר יגדילו את התפוקה כי רוכשי האג"ח הביקוש. המחירים ערבות תשואות האג"ח הם ביחס הפוך - כלומר, עלייה בשיעורי אג"ח יפחית את המחיר של איגרות החוב שהונפקו קיימות בקצב נמוך יותר - זה יגרום נפילה במחירי האג"ח.

2. יתר על כן, החוב הלאומי של ארה"ב הוא רק מתחיל. CalculatedRisk אומר לנו כי החוב הלאומי הוא עכשיו מעל $ 10 trillion וקם במהירות. אבל כמובן, חוב, כמו כל דבר אחר, אין ביקוש אינסופי, ומתחרה עם נכסים פיננסיים אחרים על ההשקעה. על מנת להבטיח כי הביקוש עולה על ההיצע החוב כפי שהיא עושה, שיעור על איגרות החוב הממשלתיות יתכן שיהיה עליך להגדיל. זה ישלח את המחיר של איגרות החוב הקיימות למטה, בעוד לשלוח את הריבית.

3. האפשרות השנייה היא כי הבנק הפדרלי פשוט קונה את החוב הממשלתי. זה יכול להוכיח להיות מיד האינפלציוניים, וכן תפחית את הערך של הנכסים הנקובים בדולר, לרבות אגרות חוב החוב שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב. זה ידחוף את מחירי האג"ח למטה.

במובנים רבים זה לב ליבה של האינפלציה לעומת הדיון דפלציה, אשר דיברתי על סדיר כאן על הבלוג שלי.

אינדיקטור מוביל: Credit Default swaps

Credit Default swaps (CDS) יכול להיחשב פוליסת ביטוח המגינה מפני הסיכון debtholders ברירת המחדל של הלווים שלהם. חילופי זיכוי מחדל כרגע מחירים מוגברת של ברירת המחדל על איגרות החוב של ממשלת ארה"ב. פקח דובי מסביר:

את הסיכון עוד מחדל השוק מצפה, יותר קונים אג"ח יסרבו לקנות חוב נוסף או ידרשו יותר הריבית לעשות זאת.

איך אתה יכול סחר זה?

וכך, אנו יכולים להסיק עם השאלה הכי חשובה: איך אתה יכול להרוויח?

אם אתה רוצה סחר התרחיש הזה, TBT - ETF זה פעמיים ההופכי של הביצועים היומיים של ליהמן ברדרס 20 + שנה בארה"ב מדד האוצר - הוא אפשרות טובה, ומאז מומלץ מוערך על ידי משקיעים כמו ג 'ים רוג' רס מארק פייבר. כמו כן ראוי לציין כי התשואה הוא 30 שנה בארה"ב אג"ח האוצר באחרונה מכה נמוך 30 שנה, ומאז עולה מאז - זה אחד אינדיקציה לכך האוצר בועת האג"ח עשוי להיות להתפקע. התשלום היומי מאמר תובנה בנושא זה.

__________________
הקישורים שלי: גאה להיות Permabear, המשבר השקעות סדרה וידאו, להשקיע תכנון מרכזי כלכלה, המשקיע Quest 2.0

David Waring

היי Simit,

פירסום הגדול על נושא שלדעתי עומד להתחיל לקבל הרבה יותר בעיתונות הזרם המרכזי כמו גם אחד זה יהיו השלכות על כל השווקים, לא רק בשוק האג"ח.

כמו CDS פורש צריך להיות אינדיקציה טובה פרמיית סיכון פוטנציאלי שנבנה לתוך שיעורי ממשלת ארה"ב, עוית נתונים אשר מודד רכישות זרות נטו הביטחון, צריכה להיות אינדיקציה טובה בצד הביקוש החוץ של המשוואה.

הבלוג של בראד Setser של המועצה ליחסי חוץ מספק ניתוח גדול על פיסת הפאזל הזה ולמעשה היה פירסום טוב מאוד היום לגבי איך falloff הביקוש מן החוץ בנקים מרכזיים לא עלול לגרום לעלייה בשיעורי בסביבה הנוכחית. הוא מסכם את הצד הזה של הטיעון את יפה עם המשפט הבא:

אני אצטרך לראות תוכנית לבחון את הנתונים עוד לפני שאני להחליט בסוגיה זו מנקודת מבט לטווח ארוך, אבל חשבתי שזה יהיה שווה שיתוף נקודת מבט אחרת על הידע של כולם.

Best Regards,
דייב

__________________
קורסים חינם שלי: מט"ח קורס -- מניות קורס -- עתיד קורס -- עקרונות בסיסיים של מסחר -- משבר סאבפריים -- תרשימים Prorealtime

הצהרה: מסחר הוא מסוכן ויכול לגרום הפסד כספי ניכר. כמו תמיד ההודעות שלי הן פשוט אחד הסוחרים דעה ולא צריכה להיחשב עצה המסחר. אני לא יועץ פיננסי אז כולם בבקשה לעשות ניתוח שלהם ולקחת אחריות על עסקאות שלהם.

David Waring

היה עושה קצת מחקר נוסף על זה, וככל שאני רואה את זה אני אוהב יותר סחר. אני הולך לחפש לסחור TBT אולם אני הולך לחכות הפסקה של מגמה על מתחת לתרשים, או בדיקה של שיאים, לפני כן. TLT הוא unleveraged ETF העוקב אחר מדד האג"ח כי TBT הוא ההופכי של פעמיים, כך היא נסחרת באופן פעיל יותר ולכן לדעתי תרשים טוב יותר לקבל החלטות כאשר את של הצבת עסקאות ב TBT.

TLT יומי

__________________
קורסים חינם שלי: מט"ח קורס -- מניות קורס -- עתיד קורס -- עקרונות בסיסיים של מסחר -- משבר סאבפריים -- תרשימים Prorealtime

הצהרה: מסחר הוא מסוכן ויכול לגרום הפסד כספי ניכר. כמו תמיד ההודעות שלי הן פשוט אחד הסוחרים דעה ולא צריכה להיחשב עצה המסחר. אני לא יועץ פיננסי אז כולם בבקשה לעשות ניתוח שלהם ולקחת אחריות על עסקאות שלהם.

David Waring

מעניין לכתוב היום מ Bespoke השקעות הקבוצה מראה את שיעורי ה-CDS על כ -40 מדינות מדורגות לפי סדר מן הסבירות הגבוהה ביותר, כברירת מחדל, לפחות סביר מחדל.

כמה דברים כי בא קצת הפתיע אותי כאן.

1. גרמניה מדורגת נמוך יותר בארה"ב במונחים של סיכון מחדל כמו לשפוט CDS שיעורי. בעוד אני יודע CDS שיעורי עבור החוב בארה"ב עלה באופן דרמטי עדיין חשבתי בארה"ב ייחשב בשוק זה להיות סביר לפחות כדי מחדל.

2. בעוד אנשים רבים טוענים כי סין היא המקום להיות בו, הולך לפי דו"ח זה בבידוד הם עדיין 3.6 פעמים מסוכן מבחינה מחדל מאשר בארה"ב.

Best Regards,
דייב

__________________
קורסים חינם שלי: מט"ח קורס -- מניות קורס -- עתיד קורס -- עקרונות בסיסיים של מסחר -- משבר סאבפריים -- תרשימים Prorealtime

הצהרה: מסחר הוא מסוכן ויכול לגרום הפסד כספי ניכר. כמו תמיד ההודעות שלי הן פשוט אחד הסוחרים דעה ולא צריכה להיחשב עצה המסחר. אני לא יועץ פיננסי אז כולם בבקשה לעשות ניתוח שלהם ולקחת אחריות על עסקאות שלהם.

David Waring

נתונים נוספים לדיון על המאזן של הפד מ סיכון מחושב.

__________________
קורסים חינם שלי: מט"ח קורס -- מניות קורס -- עתיד קורס -- עקרונות בסיסיים של מסחר -- משבר סאבפריים -- תרשימים Prorealtime

הצהרה: מסחר הוא מסוכן ויכול לגרום הפסד כספי ניכר. כמו תמיד ההודעות שלי הן פשוט אחד הסוחרים דעה ולא צריכה להיחשב עצה המסחר. אני לא יועץ פיננסי אז כולם בבקשה לעשות ניתוח שלהם ולקחת אחריות על עסקאות שלהם.

Stephan

היי Simit,

מסכים לחלוטין כי אנו צפויים לראות תשואות גבוהות יותר האוצר במהלך הרבעונים הקרובים, ולמען האמת, ציפיתי שזה יקרה מהר מאוד עד לא מזמן, אבל ההתלהבות שלי כבר סדוקים מעט במהלך השבוע האחרון.

קודם כל אני לגמרי מחוץ למחנה 0% קרנות הפד. ההצעה הפשוטה כי ארה"ב נכנסת בסגנון יפן מעגל קסמים, דוחף שיעורי לאפס, ומאחר שלא כל כך כדורים בשם שמאל צריך להיות מספיק כדי להפחיד ברננקי לשמים. למעשה, שיעור הפד יעיל מרחף ליד anyways 0.2%, משמעותית מתחת ליעד של 1%. הם עושים כל שביכולתם כדי לעודד הלוואות, אבל ברור שהבנקים הם גם דק capitalised ואת פוחדת ב-להשאיל את הכלכלה האמיתית.

שנית, סין, אשר רדף צמיחה בכל מחיר, כל בניין וכל דבר בקצב מהירות מסוכנת לשמור על תעסוקה מלאה היא שחיקה כדי לעצור בזכות המיתון העולמי המאיים. הממשל הסיני הוא מאובן של תגובה חריפה של הציבור פוטנציאל האבטלה, ועל כן יהיה לעשות כל שביכולתה כדי להמשיך לייצר במלוא יכולתו ליד. זה בטוח להוציא את האוויר מחירים עבור מגוון רחב של סחורות כמו השוק מוצף סחורה סינית במחירים firesale, שומר על כל החששות האינפלציוניים להחזיק בעתיד הנראה לעין.

שלישית, אני מאמין שהעולם כולו כל כך סיכון ו-מסתייג underinvested (מובן כל כך), כי כמו מושכת כמו התשואות האוצר, הם ימשיכו לגייס תמיכה. כמה ימים אחרי ראינו את steepening של להשהות את עקום התשואות של מנהלי בכסף אמיתי ברור שקשה להתעלם תוספת של 2.4% הטנדר אתה מקבל על ידי רכישת אג"ח 10year במקום השנה 2. המסחר בשווקים המתעוררים, ראיתי דרישה המכריע עבור נייר טנור עוד ריבונית, הבאת התשואות לטווח ארוך כדי להקליט Lows ליד.

בסך הכל, זו דפלציה דינמית, ו טנדר עשוי להניב תמיכה איגרות חוב לזמן קצר, אבל בסופו של דבר, כפי שאתה אומר, הפחתת הביקוש מן החוף יחד עם המפולת אספקת ממתינים צריך לגרום selloff האדיר, שכמותו לא ראינו ב יותר מ -20 שנה. כמו תמיד, זו שאלה של עיתוי.

דרישת שלום,
סטפן