Simit Patel

Ada gelembung di obligasi Treasury AS. Berikut penjelasan:

1. Uang bailout tidak sedang dipinjamkan kepada konsumen, tetapi lebih merupakan yang digunakan oleh bank untuk membeli obligasi Treasury.

2. Kita sudah melihat kenaikan harga obligasi Treasury kuat (yaitu menghasilkan penurunan tingkat), yang mencerminkan meningkatnya permintaan untuk Treasuries. Pada saat yang sama, walaupun, dasar-dasar dolar AS (aset pokok obligasi Departemen Keuangan adalah turunan dari) adalah memburuk: negara ini membawa lebih banyak utang sementara pajak menurun dan pengeluaran pemerintah meningkat, sehingga menandakan bahkan lebih banyak utang dan kesulitan dalam membayar lebih besar itu.

3. Konsisten dengan Teori siklus bisnis Austria, Gelembung adalah hasil dari Bank distorsi dalam jumlah uang beredar. Peter Schiff baru-baru ini menulis artikel yang sangat baik mengelaborasi topik ini yang berhubungan dengan pasar obligasi Departemen Keuangan.

Seperti yang telah kita lihat, gelembung tidak bertahan selamanya - dan mereka selalu mencari jarum. Jadi pertanyaan: bagaimana ikatan gelembung Keuangan menemukan pin, dan apa yang terjadi ketika itu terjadi?

1. Menurut Ka-Poom Teori, Sebuah acara angsa hitam - sebuah outlier dengan dampak disproportional - akan menjadi pemicu untuk menyebabkan gelembung Departemen Keuangan untuk segera pop. Dalam sejarah Amerika Serikat baru-baru ini, contoh sebelumnya angsa hitam peristiwa yang menyebabkan gelembung tajam deflasi adalah membawa runtuhnya Bear Stearns tentang krisis subprime dan runtuhnya gelembung hipotek.

2. Seperti obligasi Treasury terutama dimiliki oleh negara asing, yang muncul dari gelembung akan menjadi eksternal terhadap ekonomi AS. Dengan kata lain, mengempis dari pemegang Treasuries memerlukan utang di negara-negara asing, terutama Cina dan Jepang, untuk menjual.

3. Sama seperti deleveraging global untuk melunasi utang-utang mata uang dolar mengakibatkan penjualan mata uang asing untuk membeli dolar AS, sebuah eksodus massa Treasuries dipimpin oleh pemegang asing akan menghasilkan obligasi Treasury yang dijual dan ditukar dengan mata uang asing (Islandia dan Argentina sebagai contoh historis konsep ini, karena mereka lingkungan di mana utang pemerintah gelembung adalah pra-dominan dimiliki oleh orang asing). Dan mengingat bahwa Cina dan Jepang adalah pemegang obligasi Treasury utama, sebuah penghargaan dalam mata uang tersebut sebagai uang yang dibawa pulang tampak alami.

Jadi, kapan itu terjadi?

Mungkin untuk memprediksi, menurut pendapat saya. Sebagai pasar beruang oleh alam, saya kira bermain ini dari sisi pendek dengan mencari ketika momentum di pasar obligasi Treasury bergantian selatan merupakan kesempatan. Saat ini, tabel untuk TLT, 20 + tahun obligasi Treasury ETF, tampak sedikit bullish. dan setelah memantul menggalang dukungan di wilayah 111,60. Pasar harus kembali menguji tingkat ini dengan momentum bearish, mungkin kesempatan untuk naik beruang tren sebagai gelembung ikatan Keuangan mulai mengempis.

Berikut adalah tabel untuk TLT.

__________________
My Blog | Panduan Cepat untuk IT | TI Sponsor