Simit Patel

बांड बाजार को समझना मदद कर सकते हैं जो हमें समझ पर एक व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण से चल रहा है, कैसे और अन्य वित्तीय बाजारों में प्रतिक्रिया हो सकती है. यहाँ प्रमुख बिंदु व्यापारियों चाहिए विचार कर रहे हैं:

1. फेड की दरों को कम लग रही है, और लगता है के लिए शून्य प्रतिशत की ओर जा सकता है. वित्तीय निनजा है इस विषय पर एक रोचक पोस्ट, जो मुझे सुझाव देते हैं. तो फेड मौद्रिक आधार विस्तार हो रहा है, लेकिन के रूप में बैंकों के पास उधार देने से मना कर रहा है, प्रभाव अभी तक है मुद्रास्फीति सकता है. लेकिन, फिर से शुरू उधार, पैसे की आपूर्ति के विस्तार में है फेड प्रयास मुद्रास्फीति में परिणाम है, जो उपज बंधन कि खरीदारों की मांग बढ़ जाएगी सकता है चाहिए. बॉण्ड की कीमतें और बांड पैदावार inversely आनुपातिक हैं जैसे - बंधन की दरों में वृद्धि अर्थ मौजूदा कम दर पर जारी बांडों की कीमतों में कमी होगी - यह बांड की कीमतें गिरने पर नतीजा होगा.

2. इसके अलावा, अमेरिका के राष्ट्रीय ऋण बस शुरू हो रही है. CalculatedRisk हमें बताता है कि राष्ट्रीय ऋण 10 खरब डॉलर से अधिक है और तेजी से बढ़ रही. लेकिन हां, ऋण, जैसे कुछ और, अनंत की मांग नहीं करता, और डॉलर के निवेश के लिए अन्य वित्तीय आस्तियों के साथ प्रतिस्पर्धा. इसके लिए आपूर्ति के रूप में ऋण वृद्धि के लिए है कि यह सुनिश्चित करने की मांग करता है, सरकारी बांड पर दरों को बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है. यह मौजूदा बांड की कीमत नीचे भेज, होता है जबकि ब्याज दरों में भेज दिया.

3. दूसरा विकल्प यह है कि फेडरल रिजर्व सिर्फ सरकारी कर्ज खरीदता है. इस पर तुरंत मुद्रास्फीति साबित हो सकता है, और डॉलर के मूल्य में कमी होगी संपत्ति-denominated, बकाया अमेरिकी सरकार द्वारा जारी बॉन्ड भी शामिल है. इस बंधन की कीमतें नीचे धक्का होगा.

कई मायनों में यह संकुचन बहस, बनाम मुद्रास्फीति के दिल में है, जो मैं के बारे में नियमित रूप से बात की है यहाँ मेरे ब्लॉग पर.

प्रमुख संकेतक: क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) के बारे में सोचा जा सकता है एक बीमा पॉलिसी है कि उनके उधारकर्ताओं के डिफ़ॉल्ट जोखिम के खिलाफ debtholders की रक्षा के रूप में. क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप वर्तमान में हैं मूल्य निर्धारण एक अमेरिकी सरकार बांड पर डिफ़ॉल्ट की वृद्धि हुई है. विवेकी Bear बताते हैं:

अधिक डिफ़ॉल्ट जोखिम बाजार की उम्मीद है, अधिक बंधन खरीदारों के लिए अतिरिक्त ऋण खरीदने से मना या ऐसा करने के लिए अधिक से अधिक ब्याज दर की मांग करेंगे.

कैसे तुम व्यापार कर सकता हूँ यह?

और हां, तो हम सबसे महत्वपूर्ण सवाल के साथ समाप्त: आप लाभ कैसे कर सकते हैं?

यदि आप इस परिदृश्य, TBT - ETF है कि दो बार Lehman ब्रदर्स 20 के दैनिक कामकाज के व्युत्क्रम + वर्ष अमेरिका खजाना सूचकांक में व्यापार करना चाहते है - एक अच्छा विकल्प है, और है और जिम रोजर्स की तरह सम्मानित निवेशकों द्वारा सिफारिश की गई है मार्क फैबर. यह भी ध्यान देने योग्य बात है कि मूल्य की उपज 30 वर्ष अमेरिका खजाना बांड हाल ही में एक 30 वर्ष के कम मारा, और बढ़ गया है क्योंकि - यह एक संकेत है कि खजाना बांड बुलबुला फटा जा रहा हो सकता है. दैनिक फैसले है इस विषय पर एक व्यावहारिक लेख.

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मेरी कड़ियाँ: गर्व एक Permabear होना, संकट निवेश वीडियो श्रृंखला, एक केन्द्र नियोजित अर्थव्यवस्था में निवेश, इन्वेस्टर 2.0 क्वेस्ट

David Waring

अरे Simit,

महान पोस्ट और एक विषय है जो मुझे लगता है करने के लिए एक बहुत अधिक मुख्यधारा के रूप में अच्छी तरह के रूप में एक प्रेस, कि सभी बाजारों पर असर पड़ेगा ही नहीं बांड बाजार में मिल शुरू करने जा रहा है.

पसंद करना सीडीएस फैल एक संभावित जोखिम प्रीमियम का एक अच्छा संकेत है अमेरिका सरकार की दरों में बनाया जा रहा है चाहिए, घरेलू डाटा जो शुद्ध विदेशी खरीद सुरक्षा उपायों, समीकरण के विदेशी मांग पक्ष का एक अच्छा संकेत होना चाहिए.

विदेश संबंध पर परिषद से ब्राड है Setser ब्लॉग पहेली के इस टुकड़े पर बड़ा विश्लेषण प्रदान करता है और वास्तव में एक था बहुत अच्छा आज के बाद के बारे में किस तरह से मांग में एक falloff विदेशी केंद्रीय बैंक कारण दर मौजूदा परिवेश में वृद्धि नहीं हो सकती है. वह तर्क के इस पक्ष को अच्छी तरह से रकम निम्नलिखित विवरण के साथ:

मैं देखना है और मैं इस मुद्दे पर श्रृंगार मेरे मन एक दीर्घकालीन परिप्रेक्ष्य से पहले और अधिक डेटा में देखो योजना होगी, लेकिन मैंने सोचा कि इसे सभी के ज्ञान के लिए देखने के अन्य बिंदु बाँटने लायक होगा.

सादर,
डेव

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मेरा नि: शुल्क पाठ्यक्रम: विदेशी मुद्रा पाठ्यक्रम -- स्टॉक पाठ्यक्रम -- वायदा पाठ्यक्रम -- व्यापार की मूल बातें -- Subprime संकट -- Prorealtime चार्ट

अस्वीकरण: व्यापार और जोखिम भरा है पर्याप्त वित्तीय हानि में परिणाम कर सकते हैं. हमेशा की तरह मेरी पोस्ट बस एक व्यापारी राय और व्यापार सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए. मैं एक वित्तीय सलाहकार तो नहीं कर रहा हूँ हर कृपया अपने विश्लेषण करते हैं और अपने स्वयं के व्यापार के लिए जिम्मेदारी ले.

David Waring

इस पर कुछ अतिरिक्त अनुसंधान क्या कर रहे हैं और मैं और अधिक मैं इस व्यापार की तरह देखते हैं. मैं करने के लिए TBT लेकिन व्यापार देखने जा रहा हूँ मैं एक ब्रेक के लिए इंतजार करने जा रहा हूँ trendline पर चार्ट, या highs की परीक्षा के नीचे, ऐसा करने से पहले. TLT unleveraged ETF जो बंधन सूचकांक कि TBT की दोहरी व्युत्क्रम है पटरियों है, इसलिए इसे और अधिक सक्रिय और कारोबार है इसलिए मेरी राय में एक बेहतर चार्ट को निर्णय जब TBT में कारोबार बंद रखने की है.

TLT दैनिक

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David Waring

दिलचस्प पोस्ट आज Bespoke निवेश समूह से प्रदर्शित के बारे में 40 देशों के लिए सीडीएस दर क्रम में सबसे कम से कम करने के लिए डिफ़ॉल्ट होने की संभावना को डिफ़ॉल्ट होने की संभावना से आदेश.

कुछ चीजें हैं जो एक आश्चर्य की एक बिट के रूप में मेरे साथ यहाँ आ गया.

1. जर्मनी निम्न द्वारा न्याय डिफ़ॉल्ट के रूप में जोखिम के मामले में अमेरिका से स्थान पर है सीडीएस दरें. हालांकि मुझे पता है कि सीडीएस अमेरिका के लिए ऋण दरों में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई है मैं अभी भी सोचा था कि अमेरिका के इस बाजार से विचार किया जाएगा के लिए कम से कम होने की संभावना को डिफ़ॉल्ट है.

2. हालांकि बहुत से लोगों का तर्क है कि चीन जगह पर हो, वे अलगाव 3.6 बार अमेरिका से एक डिफ़ॉल्ट के नजरिए से riskier अब भी कर रहे हैं में इस रिपोर्ट की जा रही है.

सादर,
डेव

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David Waring

है फेड बैलेंस शीट पर चर्चा के लिए अधिक से डेटा जोखिम की गणना.

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Stephan

अरे Simit,

पूरी तरह से सहमत हूँ कि हम आगामी तिमाहियों में उच्च खजाना पैदावार होने की संभावना देख रहे हैं, और ईमानदार है, तो मैं यह उम्मीद कर रहा था पर हाल ही में जब तक कि बहुत जल्दी होगा, लेकिन मेरे उत्साह है कुछ पिछले हफ्ते पर खड़े गया है.

सभी मैं पूरी तरह% 0 फेड धन शिविर से बाहर हूँ पहले. मात्र सुझाव है कि अमेरिका ने जापान शैली में प्रवेश कर रहा है दुष्चक्र, शून्य दर बढ़ा है, और नहीं कर रहे तथाकथित छोड़ गोला बारूद हो उच्च स्वर्ग Bernanke डराने के लिए पर्याप्त होना चाहिए. वास्तव में, फेड प्रभावी दर 0.2% के पास वैसे भी मँडरा रहा है, काफी% 1 लक्ष्य के अंतर्गत. वे सब कुछ वे कर सकते हैं कर रहे हैं उधार प्रोत्साहित, लेकिन जाहिर है, बैंकों भी पूंजीकृत बारीकी और डर के लिए पर वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए उधार दे रहे हैं.

दूसरे, चीन, जो हर कीमत पर विकास का प्रयास किया है, सब कुछ निर्माण और कुछ भी ख़तरनाक गति से पूर्ण रोजगार को बनाए रखने के उभरते वैश्विक मंदी को रोकने के लिए धन्यवाद पीस है. चीनी सरकार के संभावित सार्वजनिक प्रतिक्रिया के बेरोजगारी से डर लगता है, और इसलिए यह सब कुछ कर सकते हैं करेंगे पास पूरी क्षमता से कम उत्पादन जारी है. इस माल की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए कीमतों खंडन करना निश्चित रूप में बाजार firesale कीमतों पर चीनी माल से भर जाता है, निकट भविष्य के लिए पकड़ पर कोई मुद्रास्फीति चिंताओं को रखते हुए.

तीसरा, मेरा मानना है कि दुनिया के रूप में एक पूरी बहुत है जोखिम खिलाफ और underinvested (जाहिर है तो), कि खजाना पैदावार कर रहे हैं, वे समर्थन जुटाने जारी रहेगा जब तक बदसूरत. पिछले कुछ दिनों से हम देखा है असली पैसे प्रबंधकों के रूप में उपज वक्र को थामने के steepening स्पष्ट रूप से कठिन संग्रह के अतिरिक्त 2.4% बजाय आप 2 साल की 10year बॉण्ड खरीदने के द्वारा प्राप्त की अनदेखी को कर रहे हैं. व्यापार उभरते बाजारों में, मैं अब अवधि प्रभु अखबार के लिए भारी मांग को देखा है, के पास रिकॉर्ड भी गिरता चला दीर्घकालिक पैदावार लाने.

कुल मिलाकर, यह, गतिशील संकुचन और उपज संग्रह थोड़ी देर के लिए बांड का समर्थन है, लेकिन शायद अंत में, जैसा कि आप कहते हैं, अपतटीय लंबित आपूर्ति हिमस्खलन के साथ मिलकर एक शक्तिशाली selloff चाहिए कारण से मांग में कमी, पसंद करती है जिनमें से हम नहीं देखा है में 20 से ज्यादा साल. हमेशा की तरह, यह समय का एक सवाल है.

सादर,
Stephan