Simit Patel

बाजार के अपने बुनियादी विश्लेषण के लिए मुख्य धन की आपूर्ति है: मुद्रा (मुद्रास्फीति) या नीचे (संकुचन) को आपूर्ति जा रहा है? जैसे मैं पहले के बारे में blogged है, मैं बहुत मुद्रास्फीति शिविर में हूँ.

जबकि मैं अब भी एक inflationist रहा हूँ, यह स्पष्ट है कि हम एक deflationary वातावरण में हैं, जो मैंने उम्मीद नहीं किया गया है, मैं सिर्फ पैसे की आपूर्ति के चल रहे विस्तार के लिए खोज की उम्मीद तरीका है एक परिसंपत्ति वर्ग में (शेयर, वस्तुओं, आवास, आदि था) और धक्का कि परिसंपत्ति वर्ग में कीमतों में, जैसा कि आम तौर पर मामला है. इसके बजाय, संकुचन में है बाजार के प्रयास - overinvestments और malinvestments है कि पैसे की आपूर्ति की अत्यधिक विस्तार के माध्यम से बनाया गया है purging में, इस प्रकार का स्तर है कि बाजार की मांग साबित है, के लिए धन की आपूर्ति लौट प्रभावी होगा. गिरती कीमत, एक बढ़ती मुद्रा, और संकुचन में यह परिणाम है. फेडरल रिजर्व के लिए अपने सभी शायद के साथ बाजार बढ़ की कोशिश की है, हाल ही में पैसे की आपूर्ति की गणना सुझाव है, लेकिन के रूप में बैंकों है कि पैसा उधार देने से मना कर गया है, और इस तरह deflationary बलों जीत रहे हैं.

हम कहाँ जा रहे विश्लेषण कर रहे हैं

तो कैसे ज्यादा होगा संकुचन रहता है? क्या होता है पर निर्भर करता है:

1. अगर फेड के लिए धन की आपूर्ति बढ़ाने के प्रलोभन को तैयार नहीं है तो यह संभावना बहुत लेकिन तेज होगा अपेक्षाकृत कम है. डॉलर का बुलबुला एक 37 साल का बुलबुला है, जो एक बार डॉलर पूरी तरह 1971 में स्वर्ण मानक छोड़ शुरू कर दिया है. मेरी राय में ये है उस के प्रभाव पर एक बेहतरीन लेख.
2. अगर फेड के हस्तक्षेप पर deflationary बलों को मजबूत साबित हो रहा है, यह संभावना है एक लंबे समय के लिए स्थिर संकुचन होगा. इस तरह से है जापान में क्या हुआ है जब जापान के बैंक को संकुचन का प्रतिरोध करने की कोशिश की. हालांकि, माइक Shedlock कुछ साथ में झंकार मुख्य अंतर deflationary अगर अमेरिका चला जाता है.
3. अगर फेड को सफलतापूर्वक बढ़ कर है, यह एक बाजार खोजने की जरूरत में एक बुलबुला डाल देंगे. यह देखते हुए कि अमेरिका भयानक आर्थिक सिद्धांतों है -- सकल घरेलू उत्पाद दुर्बलता है, उच्च निजी और सरकारी ऋण - यह अमेरिका के बाजार में एक बुलबुला की उम्मीद है कठिन है. शायद वस्तुओं की तरह अंतरराष्ट्रीय बाजार, कीमती धातु, विदेशी शेयर बाजार, विदेशी मुद्रा, आदि - अमरीकी डॉलर का निवेश आ जाओ, इस प्रकार उन बाजारों में बुलबुले का निर्माण होगा. यह महत्वपूर्ण डॉलर के अवमूल्यन के परिणामस्वरूप, के रूप में उन नवगठित डॉलर बस और बेचा जाएगा गैर अमेरिकी बाजारों में लाना होगा. यह अमेरिका के आयात की कीमत धक्का, और इस प्रकार के लिए उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति की बहुत सारी में परिणाम होगा. यह अमेरिका के निर्यात के लिए एक अवसर के कारोबार के आधार बना सकते हैं.
4. अगर फेड फुलाते लेकिन बाजार का एहसास फेड सिर्फ स्वयं के कोई संकेत नहीं है के साथ मुद्रण-बाधा, हम hyperinflation देखेंगे. दूसरे शब्दों में, फेड को कबाड़ पैसा है, जो सब कुछ devalues बनाने के द्वारा विषाक्त ऋण शुद्ध करने की कोशिश करनी होगी. बस के रूप में बैंकों के ऋण विषाक्त नहीं करना चाहता और इसकी वजह से एक दूसरे के साथ व्यापार नहीं हैं, कोई नहीं चाहता "विषाक्त डॉलर होगा." दूसरे शब्दों में, वहाँ पर एक डॉलर के इस परिदृश्य में बड़े पैमाने पर चलाने के लिए, जो डॉलर भेज जाएगा denominated छत के माध्यम से मूल्य होगा. यह है अर्जेंटीना परिदृश्य.

मेरे विचार

मुझे लगता है कि वहाँ के लिए और # 3 # 4 का एक संयोजन होने जा रहा है. यह नोट के लिए महत्वपूर्ण है, हालांकि, कि विदेशी बाजारों में भी ऐसी ही समस्या का सामना कर रहे हैं, और वे समाधान दूर बढ़ कोशिश कर के केंद्रीय बैंकिंग समाधान ले रहे हैं. हम बुलबुले की तरह ऐसे जापानी येन, विशेष रूप से EURJPY में बड़ा कदम इसका सबूत के रूप में देख रहे हैं कुछ बाजारों में गतिविधियों,. डेनिस Gartman कहा गया है कि वह वैश्विक अर्थव्यवस्था, जो मुझे एक सम्मोहक समझ पाया की एक महान सूचक के रूप में EURJPY विचार. EURJPY अस्थिरता गया देर के विशाल है.

अमेरिका में, deflationary बलों जीत रहे हैं, के रूप में समर्थन जुटाने में जुट डॉलर इसका सबूत है, वस्तु की कीमतें गिर रही है, और एक पैसे की आपूर्ति सूचक है, जो अर्थशास्त्री के रूप में MZM Stefan कार्लस्सन टिप्पणी पर. इस बीच, रिपोर्ट कमी और मूल्य suppresion कीमती धातु बाजारों में, सरकार की ओर से और प्रयास के लिए बैंकों को एक दूसरे को उधार देने के लिए मजबूर है जो माइक Shedlock पर टिप्पणी की है, कर रहे हैं, दूसरी तरफ, मुद्रास्फीति की बहस.

मैं उम्मीद नहीं कर संकुचन को बहुत लंबे समय तक राज कर सकता है. सरकार के बाजार बढ़ सकता है, जो मूलतः जो अपने अर्थव्यवस्था की मुद्रा पकड़ और नव निर्मित पैसे के प्राप्तकर्ताओं के लिए धन हस्तांतरण कर लगाने का एक तरीका है की इच्छा है, इसलिए मैं आमतौर पर बहुत ही प्राथमिक चिंता के रूप में मुद्रास्फीति को देखने के प्रति पक्षपाती हूँ. Bernanke स्वीकार किया है संकुचन नहीं वास्तव में संभव हैहै, जो पता चलता है वह वही करेगी जो यह बाजार बढ़ जाता है. Bernanke भी है मुद्रास्फीति स्वीकार कर रहा है, तो वह लगता है ज्ञान है कि वह सार्वजनिक कर लगाने के साथ इस दृष्टिकोण एहसान है. इस बीच, कांग्रेस के सदस्यों को सूचित किया है कि वे थे मार्शल लॉ की धमकी दी अगर वे Paulson योजना है, जो अंत में पारित किया गया था पास नहीं था. इसके अलावा, हम सरकारी खर्च किया जा रहा कटौती नहीं दिख रहा. तो, कम कर आधार सरकारी खर्च के रूप में आ रहा है बढ़ती है, जो या तो पैसे की आपूर्ति या अतिरिक्त अमेरिका के ऋण की बिक्री के आगे मुद्रास्फीति की आवश्यकता होगी. के रूप में ऋण अब मोटे तौर पर कमजोर भू के साथ विदेशी देशों संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ राजनीतिक संबंध द्वारा आयोजित की जाती है - अर्थात् चीन और ईरान - वहाँ आर्थिक युद्ध की संभावना है, विदेशी debtholders को ऋण खरीद जारी है, जो भी मुद्रास्फीति ईंधन होगा मना कर सकते हैं, के रूप में ऋण के लिए भुगतान किया जाएगा पैसे की आपूर्ति के आगे विस्तार के माध्यम से.

हमेशा व्यावहारिक Agora वित्तीय है कहा कि वे तेल 50 डॉलर पर जाने के लिए और फिर 36 महीने के भीतर 200 डॉलर की उम्मीद है. मैं उस मूल्यांकन काफ़ी पसंद.

व्यापार पर विचार यह पर्यावरण

मेरा प्राथमिक चिंता धन संरक्षण है. के साथ दिमाग में है कि मुख्य रूप से डॉलर के अवमूल्यन के खिलाफ की रक्षा, मैं देख रहा हूँ. एक परिणाम के रूप में, यहाँ है कि मैं क्या कर रहा हूँ:

1. मुझे एक महान अवसर के रूप में अपस्फीति देख रहा हूँ कीमती धातुओं संचित. सोने और चांदी की महंगाई के खिलाफ महान हेजेज रहे हैं, और यहां तक कि deflationary के वातावरण में, वे अन्य परिसंपत्ति वर्गों से कम गिरावट, इस प्रकार है और अब भी उन लोगों के लिए अवसरों की पेशकश जो अपने सोने और चांदी की क्रय शक्ति (अर्थात् सोना और चांदी की कीमत में गिर सकता है पाने के लिए, लेकिन सब कुछ गिर रही है तेज). मैं कीमती धातुओं व्यापार नहीं है, लेकिन मैं "उन्हें में निवेश" - अर्थ मैं उन्हें जमा है और जब तक बाहर कम से कम कुछ साल बिक्री पर योजना नहीं है.

2. मैं विशेष रूप से डॉलर के अवमूल्यन से संबंधित हूँ, और इस तरह बाजार में अधिक अमेरिकी डॉलर में अपना रास्ता खोजना होगा देखने के लिए. थोड़ी देर के लिए, EURUSD इस के लिए बढ़िया था. अब Eurozone स्पष्ट रूप से अपनी समस्याएं हैं, हालांकि मुझे लगता है कि एशियाई मुद्राओं को कुछ डॉलर लेने जा रहे हैं, और इस तरह मैं येन व्यापार गया है, और में हूँ एक येन अब व्यापार.

Deflationary वातावरण में, मैं व्यापार कम होगी, और बड़े पैमाने पर बाजार से बाहर हो जाएगा, बदले के लिए अवसरों की तलाश में कीमती धातुओं और नकद जमा. यदि आप व्यापार संकुचन, बाजारों, जहां पैसे की आपूर्ति से निकाला जा रहा है के लिए बहुत अच्छा अवसर साबित हो सकता है संक्षेप में कर रहे हैं. के रूप में धन की आपूर्ति संकुचन एक स्वाभाविक बुलबुला बाजार, वित्तीय साधनों और अमेरिका के आवास क्षेत्र से आने की प्रवृत्ति है प्राकृतिक अवसर हैं. लोगों का मानना है 2002/2003 के अमेरिकी मंदी को पूरा नहीं किया गया के लिए - अर्थ NASDAQ बुलबुले - पूरी तरह से हवा निकाल नहीं था अमेरिका तकनीकी शेयर कुछ नीचे के कमरे में जाना पड़ सकता है.

एक inflationist के रूप में, मैं विदेशी मुद्राओं और कीमती धातुओं में होगा. मैं खरीद और पकड़ धातुओं हूँ, और मुद्राओं में प्रवेश जब वे अमेरिकी डॉलर के लिए मंदी देखो, मेरे घर मुद्रा होगा. मैं भी पहले से कुछ नोट अमेरिकी शेयर बाजारों पर ETFs कि मैंने सोचा था कि एक मूल्य मुद्रास्फीति वातावरण में विचार किया जाएगा.

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