Simit Patel

Récemment il ya eu une augmentation des anticipations d'une hyperinflation dans les Etats-Unis dans certaines écoles de pensée économique, que l'idée que les plans de relance en cours, couplée avec la base de la baisse d'impôt, pourrait conduire à une perte de confiance dans le dollar US. Dans ce post, je vais tenter de fournir une répartition rapide de l'hyperinflation - ce qu'elle est, comment il peut arriver, et comment le commerce.

Qu'est-ce que l'hyperinflation?

L'hyperinflation est lorsque le taux d'inflation est de + 40% par an. Une de ses caractéristiques les plus importantes est une rupture dans le commerce, c'est à dire un retour au troc, et une réticence à prendre des actifs financiers.

Quelles sont les causes hyperinflation?

L'hyperinflation est un phénomène économique et politique. Elle se caractérise également par la fois l'expansion de la masse monétaire ainsi que d'un effondrement de la demande.

Si cela arrive, quand il se produire?

Là est la question clé, et un qui n'est pas facile de répondre, que la psychologie joue un facteur critique. Parmi ceux qui pensent qu'il est probable, les attentes vont de 2010 à plus d'une dizaine d'années.

Éléments à surveiller sur le long terme

Rappel notre post précédent sur les cinq indicateurs de dollars US de la stabilité; Qu'ils regardent encore la peine. Voici un point sur certaines choses à surveiller dans notre environnement actuel:

1. Credit Default Swaps. Cela peut être vu comme une police d'assurance sur un actif sous-jacent. Si credit default swaps de la dette souveraine des Etats-Unis est en hausse dans le prix, il suggère préoccupation au sujet du Trésor américain - et si la demande de bons du Trésor des chutes, la capacité du gouvernement américain de se financer sans dévaluation du dollar est en péril. Et le coût de l'assurance par l'intermédiaire du Trésor américain credit default swaps est à la hausse, voir cet article de MarketWatch: US souveraine spreads de crédit lieu sept fois dans l'année.

2. Fed Funds Rate. Bernanke et l'entreprise ont encore des taux pour l'essentiel à zéro. Cela en soi n'aura que peu, voire aucun impact inflationniste dans notre environnement actuel, bien qu'il ne révèle que la Fed souhaite créer de l'inflation. La psychologie de la Fed est extrêmement important.

3. La dette publique / PIB. Le renflouement / Frenzy stimulant a donné lieu à une augmentation de la dette publique. Dans le même temps, la contraction de l'économie est la réduction de l'assiette fiscale. Si cela continue, elle conduit à des montants de plus en plus de la monétisation de la dette - à savoir imprimer de l'argent - ainsi que l'augmentation de la probabilité que les détenteurs de la dette se déroulera de la dette et de vendre leurs avoirs, conduisant ainsi à une ruée sur le dollar. Actuellement, le Dette US / GDP ratio est supérieur à 180%. La dette publique médiane par rapport au PIB entre les pays qui ont fait défaut sur leur dette publique au cours des 30 dernières années est d'environ 50 pour cent.

4. Or / commerce du Trésor. Or Long / short 20 + bons du Trésor est le commerce pour ceux qui attendent l'inflation dans le long terme, et a été très bien en 2009, à 20 + bons du Trésor des années une baisse d'environ 15% et l'or en hausse de 3%. Si ce commerce continue de bien faire, ce sera un signal d'anticipations d'inflation dans la psyché du marché. Silver Long / short 20 + Treasuries année a fait encore mieux, et il est également intéressant de regarder.

5. Chine. La Chine est un acheteur massive d'obligations du Trésor américain, et a récemment été tranchées publiquement sur la crainte que les plans de relance se traduira par la dévaluation du dollar, affaiblissant ainsi la valeur de leurs obligations du Trésor américain.

Chine PM Wen nerveux sur la tenue obligations du Trésor américain - UPI.com
La Chine s'inquiète de la pérennité de ses milliards de dollars d'investissement en obligations du Trésor américain. - Par Ben Whitford - Slate Magazine

6. Échec des ventes aux enchères du Trésor. Les États-Unis est encore accro à la dette et doit recueillir plus de la dette sur une base mensuelle. Si une vente aux enchères du Trésor échouaient, cela pouvait conduire à la monétisation de faire la différence. Plus important encore, elle pourrait être l'événement «cygne noir» qui crée une panique sur les bons du Trésor.

Trading Hyperinflation

Que l'inflation galopante est extrêmement préjudiciable à une économie, il va créer quelques problèmes pour les opérateurs, devrait-il se poser. Tels que:

1. Trading mai ne pas être possible. L'hyperinflation est associée à une ventilation des activités de négoce d'actifs financiers. Les marchés boursiers américains, les marchés dérivés (y compris les contrats à terme et options), et les marchés obligataires restent les plus vulnérables.

2. Surveillez la réponse du gouvernement. Comme nous avons discuté en notre série sur les échanges dans une économie centralement planifiée, De la défense en jouant contre la politique du gouvernement est extrêmement important dans l'hyperinflation. Jusqu'à présent, dans la crise, la Réserve fédérale a pris le parti de traiter le symptôme (répartition des marchés du crédit) plutôt que la cause (Fiat, la dette fondée sur le système monétaire avec la législation bancaire inadéquates qui conduit à une bulle du crédit et un épuisement de l'épargne ). Si cela continue, on peut s'attendre à une plus grande régulation des marchés, ainsi que le contrôle des prix (le symptôme de l'hyperinflation). Cela se traduira par des pénuries de biens essentiels, et se traduira par la création de marchés noirs ainsi.

3. Le découplage n'est pas mort. Plus on attend de l'hyperinflation, plus on attend du découplage - la notion selon laquelle les pays étrangers cessera financement de l'économie américaine par l'achat de bons du Trésor. Le découplage soutient l'idée selon laquelle il y aura un boom à l'Est comme la Chine et d'autres pays de l'Est interrompre le financement de la consommation des États-Unis et en investissant dans leur propre production.

4. Métaux précieux, matières premières monnaies étrangères. Ils sont le refuge, et peut-être sous forme physique aussi bien, si vous êtes particulièrement concernés.

5. Tradeable produits de base. L'hyperinflation est une crise de change, et exige d'autres produits à troquer avec. Les métaux précieux sont les délais testé choix, si elles sont susceptibles de ne pas être aussi facilement négociables que les autres devises. Pour cette raison, un peu de monnaie non le dollar américain à la possession physique - Euros à-dire, yen, dollar australien, etc - mai valoir la peine. Les amateurs de découplage préfèrent les monnaies de l'Est, à savoir le renminbi, yen, dollar australien, dollar néo-zélandais. En termes de précédents historiques, la crise monétaire en Russie vu des bouteilles de vodka monnaie devenir.

La psychologie de l'hyperinflation

L'un des aspects les plus difficiles de l'hyperinflation, et peut-être une raison pour laquelle beaucoup ne traitent pas la probabilité de celui-ci, c'est parce qu'il est psychologiquement mal à l'aise de le faire. Ceux qui cherchent le confort psychologique doivent éviter les marchés financiers, comme la chose entière est un jeu psychologique, de mon point de vue. Cela dit, l'importance de maintenir une psyché saine - ne pas succomber à la peur, la cupidité, ou la rage qui faussent sa pensée - est extrêmement important de préserver les richesses de personne. Dans cet esprit, je recommande ce qui suit pour préserver la santé psychologique:

1. L'ignorance n'est pas bonheur. On pourrait penser que ceux qui ont ignoré les avertissements de l'effondrement de 2008 aurait appris leur leçon que l'ignorance n'est pas bonheur, mais pour beaucoup, cela ne semble pas être le cas. Dans ce cas Hany, à l'exercice honnête de la vérité est essentiel pour maintenir la santé psychologique, et donc sa richesse, dans tous les temps - mais surtout pendant l'hyperinflation.

2. Rechercher la sécurité psychologique. Ceux qui sont intéressés par la psychologie de la négociation note souvent l'importance de surmonter la peur et la cupidité. En effet, je ne pourrais pas être plus d'accord avec cet avis intemporel. En outre, si, je vous recommande personnellement de trouver celle qui fournit la sécurité psychologique - et s'assurer que vous avez fermement arrimés. C'est peut-être passer du temps avec vos amis et votre famille. C'est peut-être faire en sorte avez-vous le temps et le lieu de méditer ou de s'engager dans l'art-thérapie. Quoi que ce soit qui offre une sécurité psychologique va devenir plus important dans le visage de l'hyperinflation - et pas seulement en termes de préservation de votre bonheur, mais aussi en termes de préservation de votre capacité à analyser rationnellement les possibilités dans la gestion et la croissance de votre patrimoine.

Leading Voix sur l'hyperinflation

Pour en savoir plus sur ce sujet, je recommande les économistes suivants:

John Williams
Jim Sinclair
Eric Janszen (en particulier le commentaire de l'hyper-inflation pour les abonnés)

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hodedofome

Je suis convaincu que nous verrons l'inflation bigtime Si l'hyperinflation pas dans un avenir proche. L'événement qu'il se corrigera cette énorme gâchis où nous sommes, dans un court laps de temps. Ma préoccupation, toutefois, c'est avoir accès à la comptabilité de couverture, j'ai cours. I'm buying or / argent et des ETF produits avec 50% de l'argent que j'ai économisé. Comme ces grandir je vais probablement vendre une partie de celui-ci et d'acheter d'autres monnaies dans la perspective de l ' «effondrement grands. Toutefois, quand, si jamais ce gros hits, que penser des récits que j'ai avec le FNB en elle. Puis-je encore accès à ceux-là? Est-elle futile, car ces comptes en fin de compte être fondée sur la monnaie américaine établie anyways? Ce que je dis c'est que, lorsqu'il survient une hyperinflation, je vais juste être vissés pour autre chose que ce que j'ai dans le coffre-fort dans ma maison?

Simit Patel

Salut hodedofome,

En général, je ne fais pas confiance au marché boursier, comme l'interdiction des La vente à découvert sur les sociétés sélective en Octobre de l'année 2008 montre une volonté d'arrêter la négociation. Des gens comme Madoff, et la SEC ne vont pas vraiment après lui, se renforcent pas le cas de la bourse comme un endroit sûr où jouer.

Alors que tous les marchés financiers ont des problèmes avec le règlement, à mon avis, je préconise personnellement Bullion Vault pour l'or. J'aimerais également vous recommandons de prendre livraison physique de l'or et l'argent - Personnellement, je commande par le biais Midas Ressources.

En fin de compte, dans un scénario hyper-inflationniste, personne ne sait vraiment sûr de ce qui va se passer. En tant que tel, je pense toujours que la diversification est un bon pari. J'ai déjà parlé comment construire un portefeuille diversifié d'or, Que vous trouverez mai d'intérêt.

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Pluto

Excellente explication, Simit. J'ai raté plus tôt.

Il ya un couple de signaux d'autres je regarde aussi. L'un est le manque de financement du Fonds de pension et l'autre est le G-20 discussions. Bien que ni l'sont directement liés à l'hyperinflation, je pense que la panique sur toute détérioration de son statut de devise de réserve ou un effondrement des fonds de pension pourrait le déclencher. Certes, nous avons dégradé au dollar dans les dernières semaines.

Que pensez-vous va se passer avec le G-20? Toute idée à quoi s'attendre?

Simit Patel

Hey Pluton,

Aucune idée à quoi s'attendre de G20, même si je suis d'accord, la situation est mûre et un type d'annonce pourrait déplacer les marchés. Peut-être une annonce liée à la question de la monnaie de réserve mondiale, et si le dollar va conserver ce rôle, pourrait être le genre de chose qui sort et se déplace sur les marchés.

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jaro g.

Salut simit,

un bon aperçu, comme toujours


folks, aussi de l'or PHYSIQUE, argent + vodka? IMHO Assurez-vous que vous êtes non seulement le propriétaire légal de vos biens matériels, mais aussi le titulaire de vos actifs => Je préfère garder mon or / argent / vodka dans mon propre Vault [et en particulier dans ma 2e voûte! ] que de «propre» de l'or / ETF argent ou de garder mon or / argent dans certaines voûtes bureau de banque, etc

bonne chance pour prendre les bonnes décisions + espérons commun, le scénario hyper-inflationniste ne se produira dans notre vie, il ne serait pas drôle quand même ....

j.

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Unregistered

Hey Simit,
Comme l'or devient de marque supérieure de 900 $ vous encore suggèrent d'acheter. Je me souviens ya quelques années, il était de moins de 500 $. Je pense qu'il va revenir à ce titre de référence de 500 $. Que proposez-vous avec de l'or devrions-nous acheter à ce prix élevé ou d'attendre pour que les prix baissent.

Merci à l'avance.

Simit Patel

Personnellement, je ne cherche pas à le trop de temps, et juste s'accumulent quand je peux. Je le voir comme l'épargne à long terme, comme je l'ai vue comme un marché haussier qui dure depuis un moment et n'a pas vraiment obtenu encore commencé.

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jaro g.

simit Salut, salut les gens

J'achète également en argent (+ parfois d'or) quand il ya un peu d'argent à gauche, je ne cherche pas "parfait" timing ... ~ La stratégie de l'bugs or » !

il y avait juste une Excepcion à cette règle dans la dernière année: j'ai vendu des pièces importante de mon argent en Novembre (= J'ai vendu tous mes ETFs, je ne crois plus que j'obtiendrais que l'argent dans le cas de certains d'urgence de toute façon :-)) et de l'or acheté / stocks d'argent en novembre / décembre à la place ... sooooo qu'ils ont été sous-évaluées alors et la fin de 2008 était la dernière possibilité d'acheter des actions en Allemagne sans avoir à payer des impôts sur les gains

j.

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