Simit Patel

Mõistmise võlakirjaturu võib aidata meil mõista, mis toimub alates makromajandusliku perspektiivi ja kuidas teiste finantsturgude võib reageerida. Siin on põhipunkte ettevõtjad peaks arvestama:

1. Fed tahab madalamad määrad ning näib olevat pealkirjaga suunas null protsenti. Financial Ninja on huvitav postitus teemal, Mida ma soovitan. Nii et Fed on laienemas baasraha, kuid pangad on keeldudes laenata mõju tuleb veel inflatsioonist. Siiski tuleks laenu jätkub, Fed püüe oli laiendada rahamass võib põhjustada inflatsiooni, mis suurendaks saagikust, et võlakirjade ostjad nõudlus. Kuna võlakirjade hinnad ja võlakirjade tootlus on pöördvõrdelised - see tähendab suurenemist võlakirjade intressimäära langeb hind olemasolevate emiteeritud võlakirjad madalama maksumääraga - see tooks kaasa kuuluvate võlakirjade hinnad.

2. Lisaks USA riigivõlg on alles algus. CalculatedRisk ütleb meile et riigi võlg on praegu üle $ 10000000000000 ja tõusvad kiiresti. Aga muidugi, võlad, nagu midagi muud, ei ole lõpmatu nõudlust ja konkureerib muude finantsvarade investeeringute dollarit. Selleks, et nõudlus võlg suureneb pakkumist ei intressimäärasid, valitsuse võlakirjade võib vajada suurendamist. See saadab hind olemasolevate võlakirjade alla, samas saates intressimäärad üles.

3. Teine võimalus on, et Föderaalreserv lihtsalt ostab riigivõlga. See võib osutuda vahetult inflatsiooni ja vähendaks väärtus dollarites nomineeritud varadelt, sealhulgas laekumata poolt emiteeritud võlakirjade USA valitsusele. See tõstaks võlakirjade hinnad alla.

Paljuski on see keskmes inflatsioon vs deflatsioon arutelu, mis Olen rääkinud regulaarselt siin minu blogi.

Leading Näitaja: krediidiriski vahetustehingute

Krediidiriski vahetustehingute ( CDS ) Võib vaadelda kui kindlustuspoliisi, mis kaitseb debtholders vastu maksejõuetuse riski oma laenuvõtjatele. Krediidiriski vahetustehingute Praegu on hinnakujunduse suurenes maksejõuetuse USA valitsuse võlakirju. Mõistlik Karu selgitab:

Rohkem maksejõuetuse riski turg ootab, suurema arvu pikaajaliste võlakirjade ostjad keelduvad osta täiendavaid võlgu või hakkab nõudma suuremat intressi selleks.

Kuidas te saate Trade see on?

Ja nii me saame sõlmida kõige olulisem küsimus: kuidas saab kasumit?

Kui soovite kaubandus Selle stsenaariumi TBT - ETF, mis on kaks korda vastupidine päevas täitmise Lehman Brothers 20 + aasta USA riigikassa indeks - on hea valik ning on soovitatud lugupeetud investorid nagu Jim Rogers ja Marc Faber. Samuti väärib märkimist see, et saak 30 aastat USA riigikassa obligatsioonide hiljuti tabanud 30 aasta madalaimale tasemele ning on suurenenud, sest - see on üks märk sellest, et riigikassa võlakirjade mull võib lõhkemist. Daily Reckoning on insightful artikkel sel teemal.

__________________
IT Kasutusjuhend | Shopping Guide

David Waring

Hei Simit,

Suur postitamiseks ja teema, mis minu arvates kavatseb alustada saada palju rohkem peavoolu ajakirjandus samuti üks, mis on tekkinud tagajärjed kõikidel turgudel, mitte ainult võlakirjaturule.

Nagu CDS levib tuleks hea ettekujutuse potentsiaalset ohtu lisatasu ehitatud USA valitsus määrad TIC Data mis mõõdab neto välis-, julgeoleku ostude tuleks hea ettekujutuse välisnõudluse võrrandi poolel.

Brad Setser päeviku alates Välissuhete Nõukogu pakub suurepäraseid analüüse käesoleva tükk puzzle ja tegelikult oli väga hea postitus täna kohta, kuidas falloff nõudluse välismaa keskpankade ei tohi põhjustada määrade tõusu praeguses keskkonnas. Ta summad siinpool argument kuni kenasti koos järgmise avalduse:

Mul näha ja planeerida, et uurida rohkem andmeid, enne kui ma moodustavad minu meelest selles küsimuses alates pikas perspektiivis aga ma arvasin, et see oleks väärt jagamist teiste seisukohast igaühele teadmisi.

Parimate soovidega,
Dave

__________________
InformedTrades Ülikool | IT Shopping Guide | IT sotsiaalne sektor


Hoiatus: Trading on ohtlik ja võib põhjustada märkimisväärset rahalist kahju. Nagu alati minu postitused on lihtsalt üks ettevõtjate arvamust ning seda ei tohiks võtta kauplemisele nõu. Ma ei rahanduskonsultant nii et igaüks palun tehke oma analüüsi ja võtma vastutuse oma ametitest.

David Waring

On teinud mõningaid täiendavaid uuringuid selle ja rohkem ma näen rohkem mulle meeldib see kaubandust. Kavatsen vaadata kaubandust TBT aga ma kavatsen oodata pausi Trendline kohta allpool graafik, või katse tõusud enne seda. TLT on valitsejate ETF, mis jälgib võlakirja indeksit, et TBT on kahekordne pöördvõrdeline, seega on aktiivsemalt kaubeldud ja seetõttu on minu arvates parem diagrammi teha otsuseid off kui paigutades kaupleb TBT.

TLT Daily

__________________
InformedTrades Ülikool | IT Shopping Guide | IT sotsiaalne sektor


Hoiatus: Trading on ohtlik ja võib põhjustada märkimisväärset rahalist kahju. Nagu alati minu postitused on lihtsalt üks ettevõtjate arvamust ning seda ei tohiks võtta kauplemisele nõu. Ma ei rahanduskonsultant nii et igaüks palun tehke oma analüüsi ja võtma vastutuse oma ametitest.

David Waring

Huvitav postitus täna muokkaamme Investment Group näitab CDS hindu umbes 40 riigis järjestuses alates kõige tõenäolisem vaikimisi kõige tõenäolisemalt vaikimisi.

Mõned asjad, mis tulid natuke mulle üllatusena siit.

1. Saksamaa on reastatud madalam USA poolest maksejõuetuse riski, mille üle otsustatakse CDS sooduspakkumisi. Kuigi ma tean, et CDS määrad USA võlg oli järsult suurenenud Ma ikka arvasin, USA võiks pidada käesoleva turul kõige vähem tõenäoliselt vaikimisi.

2. Kuigi paljud inimesed väidavad, et Hiina on koht, minnes käesolevas aruandes eraldi neid veel 3,6 korda riskantsemate alates default vaatenurgast kui USAs.

Parimate soovidega,
Dave

__________________
InformedTrades Ülikool | IT Shopping Guide | IT sotsiaalne sektor


Hoiatus: Trading on ohtlik ja võib põhjustada märkimisväärset rahalist kahju. Nagu alati minu postitused on lihtsalt üks ettevõtjate arvamust ning seda ei tohiks võtta kauplemisele nõu. Ma ei rahanduskonsultant nii et igaüks palun tehke oma analüüsi ja võtma vastutuse oma ametitest.

David Waring

Rohkem andmeid arutelu Föderaalreservi bilanss Arvestuslik Risk.

__________________
InformedTrades Ülikool | IT Shopping Guide | IT sotsiaalne sektor


Hoiatus: Trading on ohtlik ja võib põhjustada märkimisväärset rahalist kahju. Nagu alati minu postitused on lihtsalt üks ettevõtjate arvamust ning seda ei tohiks võtta kauplemisele nõu. Ma ei rahanduskonsultant nii et igaüks palun tehke oma analüüsi ja võtma vastutuse oma ametitest.

Stephan

Hei Simit,

Täiesti nõus, et me tõenäoliselt näha suuremat riigikassa saagi üle lähikvartalites ja olgem ausad, ma ootasin seda juhtub kiiresti alles hiljuti, kuid minu entusiasmi on olnud mõnevõrra dented viimase nädala jooksul.

Esiteks olen täiesti välja 0% Fed fondide laagris. Lihtsalt soovitus, et USA on sisenemas Jaapani stiilis nõiaringi, surudes määrad nulli, ja millel puudub nn laskemoona vasakul peaks olema piisavalt hirmutada Bernanke kõrge taevas. Tegelikult Fed efektiivne intressimäär on Uusehitise lähedal 0,2% niikuinii oluliselt alla 1% eesmärki täita. Nad teevad kõik, et julgustada laenamist, kuid ilmselt pangad on liiga õhukesed kapitaliseeritud ja karda laenavad reaalse majanduse.

Teiseks, Hiina, mis on tegutsenud majanduskasvu iga hinna eest, hoone kõike ja mitte midagi kaelamurdev tempo säilitamiseks täieliku tööhõive sootuks seiskumas tänu ähvardava ülemaailmse majanduslanguse. Hiina valitsus on kivistunud võimalike avaliku lõtku tööpuuduse, ning seetõttu teha kõik endast oleneva, et jätkaks Peaaegu täisvõimsusel. See on teatud deflateerimiseks hinnad laia kaupade, kuna turg on üle ujutatud Hiina kaupade firesale hinnad, hoides iga inflatsiooni puudutab ootel lähitulevikus.

Kolmandaks, ma usun maailmas tervikuna on nii riskikartlikkus ja underinvested (arusaadavalt nii), et kuigi ahvatlev nagu riigikassa saagikust, tulevad nad jätkuvalt koguda toetust. Viimastel päevadel oleme näinud steepening kohta tulukõvera pausi nagu päris raha juhid on selgelt leidmine on raske ignoreerida ekstra 2,4% pikap saad ostes 10year võlakirjade asemel 2 aastat. Trading arenevatel turgudel, olen näinud valdav nõudlust enam tenor suveräänne paber, tuues pikemas perspektiivis saagi peaaegu rekordilise Lows.

Üldkokkuvõttes on dünaamiline, deflatsioon ja saagikuse pikap võiks toetada võlakirjade natuke aega, kuid lõpuks, kui sa ütled, nõudluse vähendamine offshore koos kuni pakkumise laviini tohi põhjustada võimsa selloff, meeldib, mida me ei ole näinud rohkem kui 20 aastat. Nagu alati, see on küsimus ajastus.

Regards,
Stephan