Simit Patel

En primer lugar, hubo Argentina. Luego, se Islandia.

Y ahora la pregunta que todos se preguntan: Gran Bretaña se demuestran ser el siguiente?

Aquí está la tabla de FXB, la Fundación para la libra esterlina.


La situación es la misma en Gran Bretaña como en muchas otras economías en el momento: un atracón de crédito impulsado una era de gran consumo, el crédito demasiado baratos, ya institucionalizada mediante la política monetaria, se tradujo en malas inversiones - muchos de los cuales ocurrieron en el sector de la vivienda; y ahora, las economías se enfrentan a la cuestión de cómo hacer frente a los pagos de la deuda en una economía en problemas.

Desde la perspectiva de la economía austriaca, el gobierno sólo puede transferir riqueza / la responsabilidad de la deuda a través del sistema de banca central, sino que en realidad no puede crear riqueza (es decir, cosas nuevas para comprar). En una economía en busca de valor real - es decir, una economía que está destruyendo de crédito, ya un vuelo a activos seguros - deflación refuerza la oferta de créditos y penaliza a los prestatarios por no poder hacer los pagos en una crisis. Si la inflación es la política, se castigue a los prestamistas, ya que se paga con una moneda devaluada.

En particular, si los extranjeros y los prestamistas son los dueños principales de la riqueza en la economía, la inflación resultante de devaluación de la moneda es particularmente costoso, ya que el riesgo de tipo de cambio es más fuerte sentido. Como resultado, los prestamistas que la tasa de inflación puede empezar una carrera en la moneda. Eso es lo que sucedió en la Argentina e Islandia.

Comerciales de la libra esterlina

La libra no ha sido tan baja en valor, ya a mediados de 1995. En este punto, me gustaría mirar al volver a entrar en un retroceso. Me remito a la carta FXB publicado anteriormente; tener un rally sólido puede surgir de una prueba de la brecha de relieve en el cuadro de abajo.

Los operadores de divisas podría mirar a un comercio GBPJPY corto en un retroceso.

Básicamente, la política monetaria sigue siendo la inflación, las políticas siguen instando a una marcha para reducir las tasas de interés, señalando que con las tasas actualmente en el 1,5%, las tasas aún pueden caer aún más.

El argumento contrario

El TimesOnline ofrece un contra-argumento, de tomar una Swipes pocos perma-los osos, como Jim Rogers, que han sido muy mal en 2008, mientras celebraba la vivacidad de la libra. Personalmente, veo el momento como un tema clave, los comerciantes, como Rogers, que busca en un plazo más largo, donde las inversiones de corto plazo de la tendencia primaria pueden durar un par de años.

Puede suceder en los Estados Unidos?

En mi opinión, el argumento más fuerte de por qué no puede suceder en los Estados Unidos es que el dólar es la moneda de reserva mundial, y por lo tanto no hay "ningún lugar para correr." Errores de Oro, sin embargo, citar el oro como el lugar para funcionar a, y citar objetivo de larga data del oro como guardián de la buena política monetaria - un punto de vista, una vez expuesta por Alan Greenspan, sobre todo en su ensayo de 1966 "El oro y la libertad económica. "Parece adecuado, aunque sea irónico, que las políticas de Greenspan escrito como presidente de la Reserva Federal, puede ayudarnos a aprender esta lección de una manera muy real.

Para ver si los Estados Unidos está avanzando en el camino de devaluación de la moneda, hay que buscar unos pocos indicadores:

1. La nacionalización de los bancos. La nacionalización de los bancos a la Reserva Federal aún más control de la oferta monetaria, ya que la autonomía de la Fed con el mandato de los préstamos de consumo. Vimos las preocupaciones de la nacionalización de los bancos británicos centralización preceden a una fuerte caída de la libra, lo que mostró que el mercado estaba preocupado por el Banco de Inglaterra, el potencial para más inflación y devaluación de las monedas si hubiera un mayor de la política monetaria.
2. Compra de bonos corporativos. Del mismo modo, Vemos esto en Gran Bretaña también.
3. La política de fuerte inflación. Banco de Inglaterra, los miembros del comité son Aún defendiendo la necesidad de una mayor inflación, Y en los Estados Unidos, la Reserva Federal es agresivamente recurrir a la inflación y el estímulo.
4. Bonos del Tesoro de devolver la totalidad de sus ganancias desde octubre de 2008. Cerdas jóvenes, los bonos emitidos por el Banco de Inglaterra (y por tanto, representan la respuesta del mercado a la carga de deuda), que hayan dado vuelta gran parte de sus ganancias desde octubre de 2008. Cortocircuito bonos a largo plazo del gobierno es un gran comercio para aquellos que ven al gobierno de un país en quiebra - que significa que el país nunca va a ser capaz de reembolsar su deuda.

A continuación se muestra un gráfico con los bonos del Tesoro y las cerdas jóvenes desde octubre de 2008.


Libra los comerciantes, en particular, se desea ver para ver cómo el mercado responde a los recortes de tasas en el futuro del Banco de Inglaterra. Si la causa de recortes de las tasas que bajen los precios, el mercado está más preocupado sobre el riesgo de devaluación de la divisa que de otra cosa, y así comienza la carrera. Si recortes de tasas de hacer que los precios en aumento, el mercado está respondiendo con normalidad, como precios de los bonos suelen ser inversamente correlacionados con los rendimientos, y por lo tanto dar lugar a recortes de tasas de los precios de los bonos en que aumenta el valor de los bonos existentes (excepto cuando devaluación de la moneda es considerada como la La mayor preocupación de mercado).

Tanto en los EE.UU. y Gran Bretaña, vale la pena ver cómo el mercado reacciona a un mayor esfuerzo en la nacionalización, lo que equivale a la transferencia de riesgo a los tenedores de bonos del gobierno. En caso de demanda de bonos del gobierno se debilitan en la cara de aumentar la oferta, podemos empezar a ver la deflación del mercado de bonos, que podría correlacionarse con devaluación de la moneda y el correspondiente aumento de los precios de los productos y servicios importados.

Divulgación: Oro Long.

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bains1971

Hola quisiera preguntarle cuál es la mejor opción para el gobierno del Reino Unido, ¿cree que tienen una ventaja con Gordon Brown en el asiento de arriba, él tiene un buen historial. Petróleo se está agotando en el Mar del Norte, la adhesión al euro es que es una opción?

Reino Unido tiene un buen historial de signos de recuperación.

Simit Patel

Bains hey,

Perdón por la respuesta tardía. Personalmente, creo que la libra sigue siendo muy problemático, y no creo que le ayuda a Gordon Brown el caso. Brown parece estar abierto a la solución de esta crisis a través de un acuerdo de la nueva moneda, tal vez el abandono de la libra de una moneda mundial o regional. En tal situación, creo que la libra se devaluó frente a otras monedas que entra en el nuevo acuerdo con.

mi $ .02 por lo que vale la pena.

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