Simit Patel

Yna swigen yn yr Unol Daleithiau bondiau Trysorlys. Dyma yw'r esboniad:

1. Nid yw'r arian bailout yn cael eu benthyg i ddefnyddwyr, ond yn hytrach yn cael eu defnyddio gan fanciau i brynu bondiau Trysorlys.

2. Rydym wedi bod yn gweld prisiau godi bond Trysorlys gryf (hy cynnyrch cyfraddau yn gostwng), sy'n adlewyrchu'r galw cynyddol am Treasuries. Ar yr un pryd, fodd bynnag, yr hanfodion doler yr Unol Daleithiau (yr ased sylfaenol y bond Trysorlys yn deillio o) yn cael eu gwaethygu: y wlad yn cynnal fwy o ddyled tra trethi yn dirywio a Gwariant y llywodraeth yn cynyddu, felly signaling dyled hyd yn oed yn fwy a mwy o anhawster yn ei ad-dalu.

3. Yn gyson â Busnes Awstria theori beiciau, Swigod yn ganlyniad o banc canolog distortions yn y cyflenwad arian. Peter Schiff ddiweddar ysgrifennodd erthygl ardderchog elaborating ar y pwnc hwn fel y mae'n berthnasol i'r farchnad bond Trysorlys.

Fel yr ydym wedi gweld, nid swigod yn olaf am byth - ac maent bob amser yn chwilio am nodwyddau. Felly y cwestiwn: sut y swigen bond Trysorlys ddod o hyd i ei pin, a beth sy'n digwydd pan fydd y mae'n ei wneud?

1. Yn ôl Ka-Poom TheoriBydd, digwyddiad alarch du - an outlier gydag effaith disproportional - fod yn sbarduno i achosi y swigen Trysorlys yn gyflym pop. Yn ddiweddar hanes yr Unol Daleithiau, yn enghraifft blaenorol o du alarch digwyddiad a arweiniodd at deflation swigen sydyn oedd y cwymp Bear Stearns ddod am y argyfwng subprime a'r cwymp y swigen morgais.

2. Fel bondiau Trysorlys yn eiddo bennaf gan gwledydd tramor, bydd y phopian y swigen yn allanol i'r economi yr Unol Daleithiau. Mewn geiriau eraill, deflating o Treasuries gofyn deiliaid dyled mewn gwledydd tramor, yn enwedig Tsieina a Siapan, i werthu i ffwrdd.

3. Yr un mor deleveraging byd-eang i ad-dalu dyledion doler denominated arwain at werthu arian tramor i brynu, doler yr Unol Daleithiau yn Exodus torfol Treasuries harwain gan ddeiliaid tramor yn arwain at bondiau Trysorlys yn cael eu gwerthu ac yn cyfnewid am arian tramor (Gwlad yr Iâ a Yr Ariannin gwasanaethu fel enghreifftiau hanesyddol o'r cysyniad hwn, gan eu bod yn amgylcheddau lle dyled llywodraeth swigod yn eiddo cyn-dominantly erbyn tramorwyr). Ac ystyried bod Tsieina a Siapan yn deiliaid bond cynradd Trysorlys, gwerthfawrogiad yn yr arian fel bod arian yn dod adref ymddangos yn naturiol.

Felly, pan fydd yn digwydd?

Amhosibl rhagweld, yn fy marn. Fel arth farchnad yn ôl natur, rwy'n credu chwarae hyn o ochr byr gan chwilio amdano pan momentwm yn y farchnad bondiau Trysorlys yn troi i'r de yn cynrychioli cyfle. Ar hyn o bryd, y siart ar gyfer TLT, 20 + flwyddyn bond ETF Trysorlys, yn edrych ychydig yn bullish. ac yn ôl i gynnal bownsio oddi ar y cymorth yn yr ardal 111.60. Dylai ail farchnad prawf y lefel hon gyda momentwm bearish, efallai y bydd yn gyfle i yrru duedd arth yn y swigen bond Trysorlys yn dechrau deflate.

Isod mae y siart ar gyfer TLT.

__________________
Fy Cysylltiadau: Falch o fod yn Permabear, Argyfwng Buddsoddi Gyfres Fideo, Buddsoddi mewn ganolog a gynlluniwyd Economi, Buddsoddwr 2.0 Quest