DavidWaring

Takže nyní, abychom pochopili, Co sub prime úvěry jsou a jak jsou balené nahoru do bazénů a prodánySe nyní můžeme podívat na to, jak sub prime krize se stalo. Do konce roku 2004 americká ekonomika rostla dostatečně rychle, aby federální rezervy se rozhodla začít zvyšovat úrokové sazby, což má dále dělat, dokud krmení fondy sazba činila 5,25% v lednu roku 2007 (oproti 1%). Několik věcí, které se stalo v důsledku tohoto.

1. To se stalo mnohem dražší, půjčovat si peníze, aby méně lidí si může dovolit koupit dům a ty, které by nemohl dovolit tak velký, jak by mohla hypoteční sazby v případě, kdy na 1%.

2. Jak tam nebylo tolik kupující, na trhu s nemovitostmi začal vychladnout a ceny domů, která byla rapidně roste v letech vést k tomuto začal mírně klesající.

3. Pokud si pamatuji z našeho prvního článku mnoho sub prime zájemci brali nastavitelná sazba hypoték vzrostla v případě platby, kde s růstem úrokových sazeb a nízké původně stanovenou sazbu hypotéky rychle přeměnit na nastavitelná sazba hypotečních úvěrů. Jejich plán byl na refinancování těchto úvěrů s použitím očekávané zvýšení hodnoty jejich domu, aby jim nárok na vyšší úvěr. Jelikož trh s bydlením se však zastavil a jejich domy byly již neroste hodnota, nemohli refinancování, a proto byla přilepená museli platit mnohem vyšší splátky hypotéky za tvrdší podmínky půjček oni souhlasili, že kopl palců To způsobilo, že mnoho z těchto dlužníků, že nebudete moci provést platbu jejich dům, a proto jejich dům byl vyloučený na.

Takže otázka teď je, že existují miliardy dolarů ztrát týkajících se stoupající výchozí převážně týkají sub prime dlužníků.

Od finanční instituce straně rovnice, by problém být špatné, kdyby každý věděl, kde jsou všechny tyto půjčky byly, které finanční instituce a investoři se ztratí peníze v důsledku tohoto, a kolik peněz by mohl ztratit.

Pokud si pamatujete z naší druhé lekci se však, že tyto půjčky byly z velké části již s finanční instituce, které z půjčky, ale byla prodána do konce a obchodní výměny mezi jednotlivými finančními institucemi po celém světě. Jak subprime hypoték část těchto bazénů jsou v prodlení se mnohem rychleji, než se očekávalo, instituce, které se konalo jim měl tratit hodně peněz jako výsledek.

Toto způsobilo to, co je známé jako krize likvidity, kde nikdo nikoho jiného věří natolik, aby jim peníze půjčovat za rozumnou cenu, a to iv největších bank na světě. To je skutečný problém pro tyto banky, kteří jsou v podstatě finančního systému, protože oni se spoléhají na velké krátkodobé půjčky od sebe, aby pokryly krátkodobé výdaje.

Protože jsou tyto instituce jsou obvykle považovány za velmi solventní, a protože tyto půjčky jsou krátkodobé, obvykle přicházejí s velmi nízkou úrokovou sazbou. A nikdo neví, kdo byl vlevo drží tašku s rizikovými hypotékami dluhu, že úrokové sazby jsou účtovány na těchto půjček prošly střechy.

To je důvod, proč můžete přečíst o jednotlivých centrálních bank po celém světě mají vystoupit a doplnit likviditu trhu v podstatě injekční miliardy dolarů do finančního systému, aby se pokusila udržet věci od zamykání.

Pokud si vzpomenete také v naší druhé lekci jsme se dozvěděli o těchto velké bazény bazénů, které jsou známy jako strukturované investiční nástroje. Pokud si pamatujete, že lekce z těchto subjektů spoléhat na toto krátkodobé půjčky na nákup dlouhodobého dluhu, a musí se pravidelně roll půjčky jsou po vydání. Současným problémem je, že se nebude moci půjčovat krátkodobé ke krytí svých závazků, a proto hrozí, že bude muset rozprodat obrovské kusy těchto cenných papírů krytých hypotékou, aby se zabránilo spuštění do finančních potíží. To je důvod, proč jste si přečetli o banky Northern Rock, stejně jako musel být finančně vypomohl Bank of England a Citigroup se uchýlila k miliardám dolarů z Abu Dhabi Investment Authority.

Jelikož existuje mnoho problémů hypotečního trhu právě teď se však na trhu mnoho druhů těchto bazénů je vysušil, jak nikdo nechce kupovat. To znamená, že když tyto instituce jsou nuceny prodávat budou muset učinit při velmi nízkých hodnotách v souvislosti s tím, jak moc bazény, které vlastní, jsou pravděpodobně stále ještě stojí za to se s problémy. Co to způsobilo, je situace, kdy všichni, které mohou drží v naději, že trh se vrátí do normálu, aby mohli své pozice výstupu za rozumnou cenu.

Konečně, a možná nejdůležitější, protože trh pro mnoho z těchto bazénů je vyschlé, je velmi těžké říci, kolik stojí. To přilákalo mnoho podezření, aby i ti, kdo přišli o čistý, kolik subprime expozice mají a jak moc jsou ztráty, která hodlají přijmout jako výsledek, protože tam opravdu žádný způsob, jak vědět, zda-li mají oceněny tuto ztrátu správně, dokud se trh vrátí k normálu.

V současné době je stále hodně nejistoty, o tom, kdy to skončí, a jak zlé to bude nakonec mohla být pro ekonomiku. Vše co mohu říci je, že čas je klíčovým faktorem. Pokud se bank a dalších finančních institucí, jež mají v této nedobytné pohledávky přijít ke konsensu o tom, jak hodně z toho, že budeme muset napsat a jak jdou hodnoty ztrát rychle, pak se věci budou trochu bolestná krátkodobého hlediska, ale lepší v dlouhodobém horizontu. Jestliže není tam žádná shoda na tom, kde a kolik jsou ztráty po prvním čtvrtletí příštího roku, pak jsme asi v pro spoustu starostí a trhy si hlavu nižší, jako výsledek.

InformedTrades poskytuje již pokrytí a vysvětlení / komentář k hospodářské krizi ve Spojených státech. Klikněte zde pro zobrazení našich krizi pokrytí.

Unregistered

Díky! Tyto lekce opravdu mi pomohla pochopit problémy, kterým čelí v USA, které jsem potřeboval pro esej o případ Northern Rock! You rock!

DavidWaring

Jsem rád, že jste rád. Máte-li jakékoli dotazy, které mi mohou pomoci na Northern Rock, neváhejte se po nich tady a já budu dělat moje nejlepší odpovědí je pro vás jako jsem si jist, že ostatní by měli zájem také.

S pozdravem,
David

Unregistered

Ahoj Davide,
Díky za vaše zkušenosti, že je právě to, co jsem potřeboval, aby se nic z toho, co se děje.
Těšíme se na další lekce ekonomie od vás.
Cítili dobře,
Beatrice

David Waring

Hi Beatrice,

Díky moc za komentář. Jsem rád, videa vypomáhal a existují ještě přijít brzy.

S pozdravem,
Dave

Celine Tran

Ahoj Dave,

Velice vám děkuji za vaše video. Existuje jedna část Chtěl bych požádat svého zpracování. To je poslední kousek: "... To přilákalo mnoho podezření, aby i ti, kdo přišli o čistý, kolik subprime expozice mají a jak moc jsou ztráty, která hodlají přijmout jako výsledek, protože tam je opravdu žádný způsob, jak s jistotou říci, pokud to ocenit, že ztráta správně, dokud trh vrátí k normálu ".

Myslel jsem, že když podnik koupil zabezpečení, měl ceny cenného papíru, a také očekávaných peněžních toků, které obdrží. Tak proč říkáte, že neexistuje způsob, jak mohou hodnoty, jak velké ztráty, které učinily a kolik jejich expozice byla?

Děkuji moc za odpověď na mou otázku a pro sdílení!

Pozdravy,
Celine

David Waring

Hi Celine,

Díky za otázku a za přispění obce.

Tam jsou dvě věci, které určují hodnotu těchto a jiných cenných papírů:

1. Jak jste uvedl, co očekávaných peněžních toků, které jsou pro bezpečnost. V tomto případě to, kolik peněz bude dál od hypoteční splátky na hypotéky, které tvoří cenné papíry.

Přestože cenných papírů krytých hypotékou jsou strukturovány tak, peněžní toky jsou stabilnější, protože investovat do mnoha hypoték a diverzifikovat expozice neexistuje žádný způsob, jak říci, co tyto peněžní toky bude. Důvodem je v tomto případě, protože jsou určeny tím, kolik lidí platit splátky hypotéky, kolik lidí splácet své hypotéky v předstihu, a kolik lidí chyba.

Problém je, že výchozí vzrostly více než se očekávalo, a tam je spousta nejistoty, o tom, jak daleko vyšší půjdou. To vytváří situaci, kdy je obtížné odhadnout, jaké peněžní toky z bezpečnostních budou což je první problém.

2. I když si odhadnout hodnotu těchto a jiných cenných papírů analýzou svých peněžních tocích, co nakonec určuje hodnota cenného papíru je to, co někdo jiný to zaplatí. Nyní v racionálním trhu je založena na tom, co tato peněžních toků z této jistoty se očekává, že bude.

Takže první problém je, že existuje spousta nejistoty, co tyto peněžní toky budou vytváří nejistotu ohledně hodnoty, které firmám, které vlastní tyto cenné papíry budou.

Druhým problémem je, že téměř všichni se bojí koupit některý z těchto cenných papírů krytých hypotékou, nebo je jako Citigroup a Merril kteří mají tolik problémů, že nemají peníze opravdu moc, i kdyby chtěli.

Co to má vzniknout, je situace, kdy se trh těchto věcí již vyschl. Takže se žádný způsob, jak zjistit, co jiných cenných papírů podobného typu se prodávají na trhu neexistuje žádný způsob, jak s jistotou, co hodnota některé z těchto věcí je ve skutečnosti proto, že neexistuje způsob, jak vědět, co někdo zaplatí za to .

Doufám, že má smysl. Existují-li další dotazy či připomínky k této neváhejte a nechat je níže.

S pozdravem,
Dave

Jeevmania

Ahoj Davide! Jak se účetních standardů a pravidel přispěly k této krizi? Nejsou účetní / auditoři při provádění makléřských firem přijít čistý na reálnou hodnotu na úrovni 3 asstes a instituce prohlásit, že na jejich finanční výkaz. Vypadá další Enron / Účetnictví skandál přichází s fiktivní hodnoty aktiv a příjmů. Co roli v účetní / účetní v této krizi věříte?

David Waring

Hi Jeevmania,

Díky za vstup a účast v komunitě.

Účetnictví není zrovna můj obor, takže bych byl rád, že další vstup na toto, když jsem mimo základnu, ale z toho, co vím já si nemyslím, že účetní standardy nebo účetní hrál hlavní roli v této krizi, zejména při srovnání s Enron.

Enron byl případě přímých účetních podvodů a účetní do velké míry se na tom ve firmě a pomáhá vytvářet vozidla, která usnadňuje podvody.

Do srpna loňského roku, když se věci začali rozpadly byl řádný trh pro většinu z těchto cenných papírů, které mohou podniky k hodnotě jim na základě jejich skutečné tržní hodnoty. Jak oni byly oceněny na to, co ostatní lidé platili u podobných nástrojů je ve skutečnosti nebylo žádné hraní s čísly, které by se dalo dělat. Nyní, když na trhu zmizela za mnohé z těchto nástrojů a firmy mají na hodnotu ochranné známky na základě modelu, je zde potenciál pro problémy vyplývají z účetního hlediska, ale je to důsledek problému, a nikoli příčinou, tak vidím to.

Skutečnými problémy zde alespoň zatím se zdá být v praxi úvěr původ nebo jinak řečeno, jak podniky, které jsou k poskytování půjček kupci domů chodí s touto věcí, jako žádný dokument, půjčky a poskytování půjček lidem, kteří věděli, že si je nemohou dovolit , ratingové agentury nepochopení toho, co ke skutečnému riziku těchto nástrojů je, a pak moc chuti na rizika finančních institucí zapojených do collateralizing a pak nákup těchto cenných papírů.

Jak říkám, ale účetnictví nebyl jeden z mých lepších předmětů, takže pokud existují jiné názory na to vítám je.

S pozdravem,
Dave

imjimmy

Ahoj Davide,

Jen jsem viděl váš 3 část série, a to líbilo hodně. Myslím, že je to skvělý přehled pro ty, kteří jsou nezasvěcený na toto téma. I když jsem věděl, že jsem pojmů, videa ještě pomáhal dělat věci zcela jasné.

Jen jsem přemýšlel o další specifika sekuritizace zejména ABS, MBS a CDO - Máte nějaké doporučení na nějaký dobrý zdroje pro tento materiál.

Opravdu si toho vážím vaší snahy. Thanks so much!

Těším se na další příspěvky od vás.